20210414-国都期货-焦煤焦炭晨报_焦煤现货全国普涨_焦炭提涨即将落地_8页_596kb

焦煤与焦炭市场分析总结

核心内容

2021年4月13日，焦煤与焦炭市场出现普涨趋势，现货价格与期货合约价格均有所上涨，市场预期积极。国务院召开经济形势座谈会，强调加强原材料市场调节，缓解企业成本压力。同时，中钢协呼吁理性看待钢材价格和行业利润率，指出在碳达峰、碳中和背景下，钢材不应是廉价产品，钢铁行业销售利润率应回归工业平均水平。

主要观点

焦炭市场

• 行情回顾：焦炭主力合约J2105当日收盘2436元/吨，涨幅3.18%；焦炭现货价格天津港一级2250元/吨，与前日持平，但基差走弱。
• 价格提涨：焦炭第一轮提涨即将落地，提涨100元/吨，下游需求端积极，钢材价格维持高位。
• 供需分析：
  • 供给：全国230家独立焦企剔除淘汰产能的利用率为88.51%（-0.29%），焦化厂开工率高位稳定，但受环保政策影响，部分钢厂高炉检修，影响产量。
  • 库存：港口库存小幅上升，焦化厂和钢厂库存居高，但下游主动补库，显示需求强劲。
  • 利润：焦炭利润每吨约300元，钢材与焦炭价格有明显修复空间。
• 操作建议：焦炭价格预计震荡走高，关注钢材价格走势及政策影响。

焦煤市场

• 行情回顾：焦煤主力合约JM2105当日收盘1602元/吨，涨幅0.91%；京唐港主焦煤现货价格1630元/吨（+30），显示现货价格小幅上涨。
• 价格提涨：焦煤现货价格多地小幅探涨，09合约有上涨预期，基差保持稳定。
• 供需分析：
  • 供给：蒙煤进口量恢复缓慢，洗煤厂开工率稳定在73.82%（-0.46%），内蒙古乌海洗煤厂开工不及预期，贵州、新疆煤矿安全事故频发，安全检查趋严。
  • 库存：港口库存走高，焦化厂和钢厂库存保持稳定，库存向下游转移，显示需求释放。
  • 利润：全国平均吨焦盈利降至330元，上游炉料企业让利下游钢厂，给焦煤价格提供支撑。
• 操作建议：焦煤价格预计震荡走高，05合约临近交割，逐步换至09合约。

关键信息

• 政策影响：国务院关注大宗商品价格涨势，加强原材料市场调节；国家矿山安监局召开紧急视频会议，强化安全监管。
• 环保与产能调整：唐山地区因环保和高炉检修限产，影响焦炭需求；内蒙古、河北、山东等地“十四五”规划出台，推动钢铁和焦炭行业产能退出。
• 市场动态：焦炭和焦煤现货价格小幅上涨，期货合约价格也呈现上涨趋势，市场情绪乐观。
• 风险提示：各地“十四五”规划细则出台可能影响供需关系，环保政策频繁扰动市场。

数据支持

• 焦炭主力合约走势：图1显示焦炭主力合约近期走势积极。
• 焦炭成交量与持仓量：图2显示成交量和持仓量变化，显示市场活跃度。
• 焦炭基差：图3显示基差变化，显示期货与现货价格关系。
• 焦煤主力合约走势：图13显示焦煤主力合约走势。
• 焦煤成交量与持仓量：图14显示成交量和持仓量变化。
• 焦煤基差：图15显示基差变化。
• 港口库存：图7和图19显示港口库存小幅上升。
• 焦化厂库存：图8和图20显示焦化厂库存保持稳定。
• 总供给量与进口量：图21和图22显示焦煤供给和进口情况，显示供给偏紧。

分析师简介

• 穆新宇：国都期货研究所煤焦分析师，对外经济贸易大学硕士学历，具备丰富的市场分析和投资经验。

国都期货研究所简介

• 国都期货研究所拥有高水平的研究团队，成员来自国内外一流名校，坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构和产业客户提供专业服务。

免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析，但不承担因信息使用导致的任何损失。
• 报告不提供定制化投资建议，建议投资者独立评估自身状况和目标，咨询专业顾问。
• 本报告版权为国都期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。