20260817-财达期货-焦煤焦炭周报_焦煤价格回升_双焦期价延续上涨_5页_1mb

焦煤与焦炭价格回升分析总结

核心内容概述

近期焦煤与焦炭价格均出现上涨趋势，焦煤2609合约周涨幅达8.4%，焦炭2609合约周涨幅为2.3%。现货市场主流地区报价稳中有涨，反映出市场对后市的乐观预期。整体来看，焦煤与焦炭市场供应偏紧，需求持稳，价格延续上涨。

主要观点

焦煤市场

• 供应端：

  • 全国炼焦煤矿山产能利用率上周为67.5%，环比上升0.5%。
  • 独立洗煤厂产能利用率29.2%，环比上升0.6%。
  • 主产区安监形势严峻，多数煤矿产能利用率偏低，停产复产不及预期。
  • 山西仍有72座煤矿停产，产能7190万吨，存在二次停产风险。
  • 榆阳区要求112家洗选煤厂全面停产安全排查，复产需至9月12日，短期内供应偏紧。

• 需求端：

  • 焦企因亏损加剧，开工率小幅回落，采购积极性下降。
  • 部分低库存焦企开始对性价高的煤种进行补库。
  • 线上竞拍情绪回升，流拍率下降，成交价格稳中有涨。

• 库存情况：

  • 焦煤港口库存为341万吨，周变化-38万吨。
  • 全样本独立焦化厂焦煤库存922.45万吨，周变化+14.16万吨。
  • 247家样本钢厂焦煤库存729.36万吨，周变化-13.48万吨。
  • 焦煤总库存1992.81万吨，周变化-37.32万吨。

焦炭市场

• 供应端：

  • 全国独立焦化企业产能利用率71.28%，环比下降0.96%。
  • 日均产量61.2万吨，环比减少0.82万吨。
  • 焦企吨焦利润为-110元/吨，环比减少69元/吨。
  • 焦企限产、减产幅度增加，开工率继续小幅回落，焦炭供应量下降。

• 需求端：

  • 钢厂高炉开工率82.64%，环比上升0.32%。
  • 日均铁水产量238.2万吨，环比增加0.17万吨。
  • 钢厂盈利率33.77%，环比上升1.74%。
  • 钢厂盈利率回升，高炉复产预期增强，焦炭刚需增加。
  • 钢厂对焦炭采购积极性有所提升，但终端成交表现一般，利润仍处于低位。

• 库存情况：

  • 焦炭港口库存214.11万吨，周变化+5.02万吨。
  • 全样本独立焦化厂焦炭库存124.39万吨，周变化-9.35万吨。
  • 247家样本钢厂焦炭库存651.92万吨，周变化-5.25万吨。
  • 焦炭总库存990.42万吨，周变化-9.58万吨。

关键信息

• 焦煤比：上周焦煤比均值为1.43，处于历史同期均位，关注1.35-1.55区间波动。
• 市场情绪：受焦炭提涨预期及传统旺季补库影响，市场情绪偏暖，但钢厂对焦炭采购仍显谨慎。
• 未来关注点：
  • 铁水产量变化
  • 焦炭提降情况
  • 山西煤矿复产进度
  • 宏观政策对黑色系市场的影响

总结

当前焦煤与焦炭市场整体呈现供应偏紧、需求持稳的格局。焦煤价格因供应不足和补库需求上涨，而焦炭则因钢厂需求回暖和供应减少出现反弹。市场短期仍需关注铁水产量、焦炭提降、山西煤矿复产进度及宏观政策对黑色系市场的影响。库存数据表明，焦煤和焦炭库存均有所下降，进一步支撑价格上涨预期。