20230130-安信证券-快可电子-301278.SZ-净利润实现高速增长_前瞻布局与产能扩充有望助力公司提升市场份额_5页_798kb

报告摘要

快可电子 (301278.SZ) 2023年业绩及投资分析总结

核心内容

快可电子于2023年1月29日发布2022年度业绩预增公告，预计实现归母净利润1.10-1.29亿元，同比增长69.62%-98.92%；扣非归母净利润1.04-1.23亿元，同比增长68.23%-98.96%。2022年第四季度，公司预计实现归母净利润0.23-0.42亿元，同比增长43.75%-162.5%。

公司业绩增长主要得益于光伏行业快速发展带来的辅材端需求增加，以及公司全球化市场拓展、产品技术创新、产线技改升级、新增产能释放和原材料采购成本控制等积极因素。

主要观点

业绩增长显著：2022年公司营收和净利润均实现大幅增长，体现出公司业务拓展和运营效率提升的成果。
智能接线盒布局：公司是国内较早布局智能接线盒研发的企业，已具备关断型和优化器型产品，未来有望在该领域提升市场份额。
产能持续扩张：公司正在推进苏州、淮安和越南生产基地的扩产计划，目标是2023年实现接线盒最大产能30万套/天，产能提升将助力公司进一步扩大市场占有率。
投资建议：公司业绩增长稳定，未来发展前景良好，分析师给予“买入-A”评级，2023年目标价为119.24元，对应44倍PE。

关键信息

财务预测

年份	营收（亿元）	净利润（亿元）	EPS（元）
2022E	11.62	1.19	1.85
2023E	16.77	1.74	2.71
2024E	24.11	2.53	3.96

估值指标

指标	2022E	2023E	2024E
PE (X)	56.2	38.4	26.3
PB (X)	12.7	9.5	7.0
P/S (X)	5.7	4.0	2.8
EV/EBITDA (X)	45.5	30.9	22.3

投资评级体系

收益评级：
- 买入：未来6个月投资收益率领先沪深300指数15%及以上
- 增持：未来6个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%
- 中性：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度相差-5%-5%
- 减持：未来6个月投资收益率落后沪深300指数5%-15%
- 卖出：未来6个月投资收益率落后沪深300指数15%以上
风险评级：
- A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数波动
- B：较高风险，收益率波动大于沪深300指数波动