20201129-天风证券-传媒月度观点_连续调整后不悲观_继续关注后疫情复苏逻辑及绩优稀缺龙头价值_21页_2mb

报告摘要

传媒行业月度总结

核心内容

2020年11月，传媒板块整体表现疲软，指数下跌2.8%，但部分个股表现亮眼，市场整体呈现分化格局。市场对后疫情复苏逻辑及绩优龙头价值的关注持续，认为行业长期前景向好，短期回调提供投资机会。

主要观点

市场回顾
- 上周传媒板块指数下跌2.9%，上证综指上涨0.9%，深证成指下跌1.2%，创业板指下跌1.8%。
- 美股纳斯达克中国科技股指数上涨1.9%，恒生中国企业指数上涨2.3%。
- A股中涨幅前三为中文在线（+12.77%）、顺网科技（+9.20%）、三六零（+7.95%）；跌幅前三为盛迅达（-14.58%）、中体产业（-14.34%）、壹网壹创（-10.76%）。
- 美股中涨幅前三为云集（+101.59%）、极光（+54.76%）、灿谷（+30.43%）；跌幅前三为老虎证券（-12.73%）、富途控股（-9.41%）、宝尊电商（-7.04%）。
- 港股中涨幅前三为中国有赞（+11.11%）、阿里健康（+9.49%）、美图公司（+9.42%）；跌幅前三为中手游（-13.82%）、友谊时光（-10.58%）、平安好医生（-8.59%）。
重点推荐与关注领域
- 游戏行业：关注行业公司Q4新游上线情况，重点推荐港股腾讯、网易、心动、祖龙、中手游；A股掌趣、富春股份、三七、完美、吉比特、凯撒、宝通、游族、世纪华通、顺网、昆仑、天舟等。
- 金融科技：推荐业绩兑现龙头东财，关注同花顺、指南针、财富趋势等，受益于资本市场改革。
- 电影与体育：推荐万达电影（30亿定增完成），关注院线公司横店、中影、上影，以及在线票务猫眼娱乐。
- 长视频与大屏视听：推荐芒果超媒，关注其剧集及电商亮点，上游制作领域推荐华策、捷成股份。
- 电商与广告营销：推荐拼多多、京东、阿里、唯品会，关注分众传媒（Q4及明年保持高景气），以及MCN机构如值得买、星期六、引力传媒、壹网、微盟、有赞等。
- 广电行业：关注广电混改及5G融合，推荐歌华有线、人民网、中视、新华网、浙数文化等。
- 版权与内容：关注字节入股掌阅科技、阅文集团，推荐中文在线、平治信息等。
- 独角兽与盲盒：关注拉卡拉、三六零，以及泡泡玛特等盲盒龙头。