20180824-太平洋-农业周报（第34周）_蔬菜_海参_白鸡价格上涨_猪价回调_17页_1mb

农业周报（第34周）总结

核心内容

本周农业板块整体表现低迷，但农产品加工子板块表现突出，录得3%的涨幅。农业板块申万指数下跌0.68%，低于上证综指和深证成指的涨幅。各子板块表现分化，除农产品加工外，其他如林业、饲料、渔业等均出现下跌。部分个股表现亮眼，如宏辉果蔬、佩蒂股份和傲农生物，而制种和水产板块则表现较差。

主要观点

白鸡板块

• 鸡价上涨动力充足，行业景气处于高位。
• 9月后需求将季节性回落，但供给偏紧，预计鸡价短期调整幅度有限。
• 父母代种鸡存栏量处于2014年以来低位，且引种减少，预计4季度至2019年上半年鸡价将持续走强。
• 推荐标的：益生股份、圣农发展。

生猪板块

• 疫情推动养殖去产能进程，猪价反转动力增强。
• 非洲猪瘟疫情导致部分生猪扑杀，加速行业整合。
• 养猪产业集中度低，规模化企业有望凭借成本和环保优势扩张。
• 推荐标的：温氏股份、唐人神、天邦股份。

水产板块

• 海参价格上涨，主因是大连主产区减产预期。
• 海参生长周期长，减产影响将持续1-2年，价格具有可持续性。
• 推荐标的：好当家。

种植板块

• 蔬菜价格上涨催生通胀预期，种植板块或迎来交易性机会。
• 寿光水灾导致山东及周边地区蔬菜价格上涨，影响市场情绪。
• 推荐标的：苏垦农发、登海种业、隆平高科。

关键信息

价格变动

• 蔬菜：山东地区价格上涨。
• 海参：主产区价格继续上涨，预期减产。
• 白鸡：山东烟台产区价格上涨。
• 鸡蛋：价格持续上涨。
• 猪价：全国猪价反弹，但产销区走势分化。
• 饲料：肉鸡料、蛋鸡料、育肥猪料价格略有上涨或持平。
• 水产：对虾、扇贝、鲍鱼价格保持稳定，海参价格上涨。
• 大宗农产品：白糖、棉花、玉米、豆粕价格波动不大，但部分出现上涨。

行业数据

• 生猪：辽宁产区生猪出厂价为12.36元/公斤，环比下跌0.5元/公斤；全国生猪存栏量为32340万头，环比下降0.80%。
• 肉鸡：山东烟台白羽肉鸡苗价格为4.7元/羽，环比上涨0.02元/羽；白羽肉鸡出场价为4.49元/斤，环比上涨0.05元/斤。
• 饲料：肉鸡料均价2.85元/公斤，与上周持平；蛋鸡料价格2.6元/公斤，环比上涨0.01元/公斤；育肥猪料价格2.73元/公斤，环比上涨0.01元/公斤。
• 水产品：威海海参价格为166元/公斤，环比上涨2元/公斤；对虾、扇贝、鲍鱼价格保持稳定。
• 大宗农产品：南宁白糖现货价为5208元/吨，环比下跌36元/吨；328级棉花价格为16296元/吨，环比上涨3元/吨；玉米收购价为1763元/吨，环比上涨4元/吨；豆粕现货价为3286元/吨，环比上涨2元/吨。

投资建议

• 登海种业：增持。
• 天马科技：买入。
• 苏垦农发：买入。

风险提示

• 突发疫病、畜禽及水产价格波动、玉米等原料价格变化等可能影响行业表现。

推荐公司及评级

个股表现

涨幅前10名

1. 宏辉果蔬：14.09%
2. 佩蒂股份：12.43%
3. 傲农生物：9.68%

跌幅前10名

1. 隆平高科：-11.58%
2. 香梨股份：-10.02%
3. 国联水产：-7.57%

行业数据图表

• 图表1：申万一级行业涨跌幅对比
• 图表2：申万二级子行业涨跌幅对比
• 图表3：A股个股市场表现
• 图表4：未来三个月大小非解禁一览
• 图表5：本月大宗交易一览
• 图表6：辽宁生猪出厂价
• 图表7：烟台肉鸡苗出场价
• 图表8：烟台白羽鸡出场价
• 图表9：新郑鸭苗出场价
• 图表10：全国能繁母猪存栏量
• 图表11：全国生猪存栏量
• 图表12：肉鸡料价格
• 图表13：育肥猪料价格
• 图表14：蛋鸡饲料价格
• 图表15：饲料单月产量同比上涨
• 图表16：威海海参价格
• 图表17：威海扇贝价格
• 图表18：威海对虾价格
• 图表19：威海鲍鱼价格
• 图表20：草鱼批发价
• 图表21：鲫鱼批发价
• 图表22：鲤鱼批发价
• 图表23：鲢鱼批发价
• 图表24：南宁白糖现货价
• 图表25：328级棉花批发价
• 图表26：国内玉米收购价
• 图表27：国内豆粕现货价

公司新闻

• 西部牧业：中报亏损扩大。
• 天山农牧：中报盈利大幅增长。
• 雏鹰农牧：中报亏损扩大。
• 佳沃股份：中报实现扭亏为盈。
• 金新农：中报亏损扩大。
• 唐人神：中报盈利减少。

行业分析师

• 程晓东：太平洋证券农林牧渔行业分析师，研究方向包括畜禽养殖、水产养殖、种子、饲料等。
• 荣誉：2017年农林牧渔行业第一名；2016年腾讯财经中国最佳分析师第三名。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业回报高于市场5%以上。
  • 中性：行业回报介于-5%至5%之间。
  • 看淡：行业回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%至15%之间。
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%至5%之间。
  • 减持：个股相对大盘涨幅-5%至-15%之间。

联系方式

• 分析师：程晓东

  • 电话：010-88321761
  • 邮箱：chengxd@tpyzq.com
  • 执业资格证书编码：S1290512050002

• 销售团队：

  • 销售负责人：王方群（13810908467 / wangfq@tpyzq.com）
  • 北京销售总监：王均丽（13910596682 / wangjl@tpyzq.com）
  • 北京销售：李英文、成小勇、张小永、袁进
  • 上海销售副总监：陈辉弥（13564966121 / chenhm@tpyzq.com）
  • 上海销售：李洋洋、张梦莹、洪绚、沈颖、宋悦
  • 广深销售副总监：杨帆（13925264660 / yangf@tpyzq.com）
  • 广深销售：查方龙、张卓粤、王佳美、胡博涵

研究院信息

• 地址：北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 电话：(8610) 88321761
• 传真：(8610) 88321566

重要声明

本报告由太平洋证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。报告信息来源于公开资料，不构成对所述证券买卖的出价或询价。公司及其雇员对使用本报告引发的任何直接或间接损失不承担责任。