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金融工程：估值与基金重仓股配置监控半月报 2022-03-04

核心内容概述

本报告分析了当前全市场及各行业的主要指数和行业的估值水平，以及基金重仓股在各指数和行业的配置比例。通过对比历史分位数，评估当前市场和行业估值的相对位置，并提供相关投资建议。

全市场估值及基金重仓股配置比例

主要指数估值情况

• 沪深300指数：

  • 整体法PE估值：13.11，分位数：56.31%
  • 中位数法PE估值：27.08，分位数：59.47%
  • 整体法PB估值：1.45，分位数：38.37%
  • 中位数法PB估值：3.18，分位数：84.88%
  • 预测PEG：0.71，分位数：24.58%
  • 基金重仓股配置比例：57.15%，分位数：53.19%

• 上证50指数：

  • 整体法PE估值：10.64，分位数：54.65%
  • 中位数法PE估值：16.96，分位数：56.81%
  • 整体法PB估值：1.29，分位数：53.65%
  • 中位数法PB估值：2.55，分位数：92.69%
  • 预测PEG：0.57，分位数：5.98%
  • 基金重仓股配置比例：16.28%，分位数：27.66%

• 中证500指数：

  • 整体法PE估值：20.81，分位数：6.81%
  • 中位数法PE估值：26.52，分位数：16.28%
  • 整体法PB估值：1.82，分位数：10.63%
  • 中位数法PB估值：2.18，分位数：29.90%
  • 预测PEG：0.58，分位数：2.33%
  • 基金重仓股配置比例：10.52%，分位数：36.17%

• 创业板指数：

  • 整体法PE估值：50.52，分位数：43.02%
  • 中位数法PE估值：44.69，分位数：26.58%
  • 整体法PB估值：7.05，分位数：75.42%
  • 中位数法PB估值：6.06，分位数：65.45%
  • 预测PEG：1.59，分位数：78.41%
  • 基金重仓股配置比例：16.05%，分位数：85.11%

基金重仓股配置比例分析

• 创业板指数：当前配置比例处于历史较高位置（85.11%分位数），表明市场对成长型股票的偏好较高。
• 上证50指数：配置比例处于历史较低位置（27.66%分位数），显示市场对蓝筹股的配置意愿较低。
• 中证500指数：配置比例处于历史中等水平（36.17%分位数）。
• 沪深300指数：配置比例处于历史中等水平（53.19%分位数）。

各行业估值及基金重仓股配置比例

行业PE估值情况

• 非银行金融：PE为12.93，分位数为0.00%，处于历史低位。
• 有色金属：PE为27.78，分位数为0.96%，处于历史低位。
• 银行：PE为5.45，分位数为9.97%，处于历史低位。
• 电力及公用事业：PE为55.60，分位数为99.84%，处于历史高位。
• 农林牧渔：PE为-45.55，分位数为99.52%，处于历史高位。
• 商贸零售：PE为-53.39，分位数为99.52%，处于历史高位。

行业PB估值情况

• 非银行金融：PB为1.34，分位数为0.00%，处于历史低位。
• 通信：PB为1.59，分位数为0.64%，处于历史低位。
• 银行：PB为0.56，分位数为2.25%，处于历史低位。
• 消费者服务：PB为5.73，分位数为82.80%，处于历史高位。
• 电力设备及新能源：PB为4.46，分位数为80.23%，处于历史高位。
• 食品饮料：PB为7.93，分位数为79.26%，处于历史高位。

基金重仓股配置比例

• 电子：配置比例为14.32%，分位数为100.00%，处于历史高位。
• 国防军工：配置比例为3.45%，分位数为100.00%，处于历史高位。
• 电力设备及新能源：配置比例为14.65%，分位数为97.96%，处于历史高位。
• 非银行金融：配置比例为0.89%，分位数为4.08%，处于历史低位。
• 商贸零售：配置比例为0.15%，分位数为4.08%，处于历史低位。
• 家电：配置比例为1.58%，分位数为4.08%，处于历史低位。

国际估值比较

龙头股估值

• 龙头股选取标准：中信三级行业中总市值最大且超过500亿的公司。
• PE估值水平：整体处于历史中等偏低水平。
• PEG估值水平：整体处于历史中等偏低水平。

关键信息总结

• 估值水平：中证500指数PE、PB及PEG估值均处于历史低位，创业板指数PE处于中等偏高位置，PB处于历史高位。
• 基金配置偏好：创业板指数配置比例处于历史高位，而上证50指数配置比例处于历史低位。
• 行业配置：基金对电子、国防军工、电力设备及新能源行业的配置比例处于历史高位，对非银行金融、商贸零售、家电行业的配置比例处于历史低位。
• 国际比较：与国际主要指数相比，上证50指数和创业板指数估值偏高，而标准普尔500指数和纳斯达克综合指数估值偏高。

风险提示

本报告仅为市场情况监控，不构成投资建议。投资者应自行评估市场风险，并结合自身投资目标和风险承受能力做出决策。

分析师声明

本报告由分析师吴先兴、何青青撰写，内容基于公开资料，不涉及任何利益冲突，仅供参考。