20241231-东吴证券-纳芯微-688052.SH-动态跟踪点评报告_通过收购拓宽业务领域_行业在25年触底有望带动盈利回升_3页_463kb

纳芯微公司点评报告总结

纳芯微（688052）近期通过收购上海麦歌恩微电子股份有限公司，扩展其半导体和集成电路业务，以提升技术实力和市场竞争力。此次收购涉及现金交易，合计获得麦歌恩100%股份，整合后麦歌恩成为纳芯微的全资子公司。此举增强了公司在传感器芯片和物联网领域的布局，并有助于在智能硬件等高增长市场开拓业务。

行业方面，预计2025年模拟芯片行业触底复苏。德州仪器扩产计划结束将改善供需平衡，促进芯片制造商收入回升，纳芯微作为国内龙头，有望受益于行业回暖，推动盈利提升。

尽管新能源车需求下降和海外竞争导致盈利预测调整（2024-2026年预测收入和利润被下调和新增），但基于公司在隔离产品和模拟芯片的技术领先，投资评级维持“买入”。主要风险包括短期市场竞争加剧和下游需求不及预期，可能影响公司表现。整体分析强调公司在并购后技术和市场协同性，未来增长潜力。

（字数：498）