20150908-华泰证券-智能汽车行业深度报告_颠覆式改变_智能汽车硬件迎来黄金时代_43页_4mb

行业研究总结：智能汽车硬件迎来黄金时代

核心内容

本报告分析了智能汽车行业的变革趋势，指出汽车行业正迎来颠覆式改变，汽车智能化方兴未艾。报告认为，智能汽车硬件市场将成为未来发展的核心驱动力，尤其在ADAS（高级驾驶辅助系统）、HMI（人机交互）硬件和连接器领域，市场空间广阔，具备7000亿的市场潜力。

主要观点

• 政策法规推动：智能驾驶具有显著的正外部性，各国通过立法和行业规范推动ADAS市场渗透率提升，中国在2015年C-NCAP新规中首次将ESC(ESP)列入加分项，鼓励汽车厂商提升主动安全配置。
• 内生需求增长：用户对辅助驾驶和主动安全的需求增加，同时对互联汽车的需求也显著提升。
• 技术成熟：ADAS所需的传感器、控制器和执行器技术已成熟，具备产业化条件。
• 市场空间广阔：2020年ADAS市场空间预计达800亿元，HMI硬件市场超1000亿元，连接器市场空间则有望突破千亿。
• 投资重点：报告推荐关注保千里、金固股份、东风科技、永鼎股份等具备技术优势和市场潜力的公司。

关键信息

智能汽车市场前景

• 2015年全球智能汽车市场需求约1900亿元，预计至2020年市场规模将达7000亿元。
• 中国智能汽车市场2015年需求约700亿元，预计至2020年将超过2500-3000亿元。
• 自动驾驶和主动安全系统将占据智能汽车市场的过半份额。

ADAS市场

• ADAS是智能汽车硬件市场的核心部分，预计2020年全球ADAS市场空间达1.4万亿元，中国市场空间达788亿元。
• ADAS系统主要包括ESC(ESP)、LDW/LKA、ACC、FCW、AEB、NV等模块。
• 2020年ADAS新车渗透率预计全球达36.94%，中国达10%左右。

HMI硬件

• HMI硬件（如液晶仪表盘、HUD、中控触摸屏）是汽车互联前夜的重要技术突破。
• 全球中控触摸屏市场空间预计2020年超1000亿元，中国2020年市场空间预计超950亿元。

连接器

• 随着汽车电子化程度提高，连接器市场空间大幅增长。
• 2020年国内市场连接器市场空间达950亿元，全球市场空间达3600亿元。
• 连接器行业技术壁垒高，资质认证周期长，是汽车电子化升级的重要推动力。

技术与市场趋势

• ADAS传感器：主要包括雷达、摄像头、激光雷达和超声波传感器。其中，雷达用于测量距离，摄像头用于视觉识别，激光雷达用于高精度环境测绘，超声波用于短距离检测。
• ADAS控制器：负责传感器数据融合和系统控制，技术复杂度高，是ADAS系统的核心。
• ADAS执行器：如电子刹车、警示模块、主动转向系统等，用于执行控制器的指令。

重点推荐公司

• 保千里：在夜视技术、ADAS传感器领域有较强技术实力。
• 金固股份：在ADAS执行器方面具备竞争优势。
• 东风科技：在HMI硬件和连接器领域有较好的市场地位。
• 永鼎股份：在连接器市场有较高的市场份额和增长潜力。

产业链变革与投资逻辑

• 智能汽车产业链变革由政策法规、内生需求、外在技术、行业投资四要素驱动。
• 传统整车厂商和零部件厂商正积极转型，与互联网公司展开竞争。
• 未来5年，ADAS市场预计年复合增速达35%以上，HMI硬件市场和连接器市场也有显著增长潜力。

图表目录（摘要）

• 图1：智能硬件行业的研究框架
• 图2：奥迪联手LG生产WebOS智能手表
• 图3：宝马i3s展示避碰撞系统
• 图4：Nvidia生产Tegra车载娱乐系统
• 图5：上海车展上的博泰ProjectN情感概念车
• 图6：从PC、B&M、手机看智能汽车变化
• 图7：汽车安全领域专利实现突破增长
• 图8：Google无人汽车上的硬件装置
• 图9：Google的OAA联盟
• 图10：入驻硅谷的整车及零部件厂商
• 图11：自动驾驶和共享机动为价值链带来颠覆式改变
• 图12：中国智能硬件市场进入起步期
• 图13：汽车智能硬件市场处于Level1-Level2过渡期
• 图14：2015-2020中国汽车智能硬件市场空间预测
• 图15：2015-2020全球汽车智能硬件市场空间预测
• 图16：ADAS系统
• 图17：全球汽车保有量
• 图18：中国汽车保有量
• 图19：中国、全球汽车销量对比图
• 图20：LDW全球分地区新车渗透率测算
• 图21：ACC全球分地区新车渗透率测算
• 图22：PA全球分地区新车渗透率测算
• 图23：ESC(ESP)全球分地区新车渗透率测算
• 图24：HUD全球分地区新车渗透率测算
• 图25：国内ADAS市场空间预测
• 图26：ADAS系统装载显著减少交通事故死亡率
• 图27：ESC(ESP)系统作用
• 图28：ESC(ESP)系统结构
• 图29：凯迪拉克XTS车辆偏离预警系统
• 图30：别克SUV昂科威车道保持系统
• 图31：ACC自适应巡航系统运载情况
• 图32：FCW的两个阶段
• 图33：Mobileye公司开发的FCW系统
• 图34：广州知远电子FCW算法
• 图35：保千里夜视系统
• 图36：各种ADAS传感器覆盖范围
• 图37：已经装备了远程雷达ACC系统的汽车
• 图38：典型短程雷达应用（使用多达8个短程雷达）
• 图39：各公司的激光雷达传感器
• 图40：装载Velodyne激光雷达的测绘的静态图
• 图41：Mobileye公司的后装单摄像头系统
• 图42：博世和大陆公司生产的摄像头
• 图43：使用双目摄像机和光流场算法识别行人（PD）
• 图44：BMW7系搭载的远红外摄像头
• 图45：BMW7系远红外夜视效果
• 图46：BOSCH公司的超声波传感器
• 图47：全球ADAS系统芯片市场空间预测
• 图48：ABS系统中国新车装配量
• 图49：ABS全球分地区新车渗透率测算
• 图50：电子刹车系统市场份额图
• 图51：电力转向系统市场份额图
• 图52：装备了线控转向系统的英菲尼迪Q50
• 图53：智能汽车HMI发展技术路径
• 图54：大陆集团对于TFT仪表盘、HUD、中控触摸大屏设计概念图
• 图55：iPhone明星产品引发智能手机市场井喷
• 图56：奥迪MMI、宝马iDrive三代和奔驰分屏显示
• 图57：全球车载中控大屏全球市场空间测算
• 图58：仪表盘（奔驰SL级车1970款左，宝马5系中，比亚迪思锐右）
• 图59：大陆公司的AR-HUD系统在执行车道偏离预警
• 图60：Audi A5上搭载的ACC显示
• 图61：全球仪表盘/中控市场份额
• 图62：亚太地区仪表盘/中控市场份额
• 图63：全球仪表盘/中控市场出货量
• 图64：HUD全球市场空间预测
• 图65：汽车连接器的类型
• 图66：国内、全球连接器市场容量增长
• 图67：2014年全球汽车连接器市场份额分析
• 图68：智能汽车硬件个股推荐

表格目录（摘要）

• 表格1：传统厂商闯入硅谷，在智能汽车领域的投资
• 表格2：ADAS主要功能模块情况一览
• 表格3：2020年ADAS功能模块市场预测
• 表格4：各国制定ADAS相关法律法规和行业标准
• 表格5：主动夜视系统与被动夜视系统的比较分析
• 表格6：ADAS传感器性能比较
• 表格7：全球ADAS巨头传感器解决方案及配套供应情况
• 表格8：电子刹车三系统性能比较
• 表格9：HMI硬件相关上市公司
• 表格10：汽车连接器行业拥有更高的性能要求和技术壁垒
• 表格11：2020年中国及全球市场ADAS功能模块渗透率、市场容量预测
• 表格12：全球六大汽车连接器厂商配套情况
• 表格13：汽车连接器相关上市公司
• 表格14：智能汽车硬件个股推荐