20210208-爱建证券-市场周报_物极必反_终要回归_9页

市场策略总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司分析师朱志勇发布，日期为2021年2月8日，主要分析了近期A股市场的走势、板块分化情况、资金偏好变化以及未来市场趋势，提出了投资建议和风险提示。

主要观点

市场分化极致

• 市场表现：本周上证综指上涨0.38%，深成指上涨1.25%，上证50指数上涨3.43%，沪深300指数上涨2.46%，中小板综指下跌0.72%，创业板综指下跌1.09%。
• 成交金额：市场日均成交金额为9090.13亿元，成交量持续回落，参与者情绪低迷，基金仓位均值下降。
• 市场风格：市场呈现明显分化，权重股表现较好，小市值股表现较差，这种分化并非基于业绩，而是资金偏好，与以往资金操控市场类似，不符合价值投资逻辑。
• 趋势判断：市场在前期平台顶部附近震荡，分化已趋极致，预计短期内将继续震荡，需警惕市场风格切换。

市场无明显热点

• 板块表现：消费类个股表现突出，但涨幅不如前期；跌幅较大的主要集中在业绩不及预期和风险个股。
• 概念指数：科技类（如半导体、电子）和军工类概念指数表现较差，而医疗、CRO等概念指数表现较好。
• 行业表现：休闲服务、食品饮料、银行等行业表现较好；国防军工、电子、有色等表现较弱。
• 资金偏好：市场风险偏好降低，与经济恢复预期相悖。科技成长板块基本面较好，但被资金抛弃；避险品种（如食品饮料）仍受青睐。
• 投资建议：建议采用“避高就低”原则，关注调整后的周期类板块机会，同时留意两会带来的政策驱动机会。

物极必反 终要回归

• 市场规律：当前市场分化已趋极致，但根据市场规律，这种极端状态终将回归均衡。
• 投资策略：建议投资者耐心等待市场回归，重点关注估值较低、业绩较好的科技成长类板块。
• 长期预期：只要业绩和估值良好，股价的回归是必然趋势，短期市场预计窄幅震荡。

关键信息

板块估值

市场风格

• 权重股（如上证50、沪深300）表现强势。
• 小市值股（如中小板、创业板）表现疲软。
• 避险品种（如食品饮料）持续受资金追捧。
• 科技成长板块虽基本面良好，但资金撤离。

风险提示

1. 主题性投资市场波动较大，需注意控制风险。
2. 宏观经济和政策存在不确定性，可能对市场产生影响。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：预期未来6个月内个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：预期未来6个月内个股相对大盘跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
  • 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率-5%以下

未来事件展望

• 未来一周无重大财经事件，临近春节假期，市场资金趋于谨慎，预计波动不大，维持震荡格局。
• 关注地方两会的政策推出，可能带来新的市场机会。

分析师承诺

• 报告内容为分析师个人研究成果，引用信息已注明出处。
• 报告不构成具体投资建议，投资者据此操作风险自担。

重要免责声明

• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
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