牛津研究所-中国的电力危机：长期目标符合短期现实-12页_1mb

中国电力危机总结

核心内容

中国在2021年经历了一场严重的电力短缺危机，多个省份实施了限电或供电削减措施，影响了工业和居民用电。这一危机的背后是长期政策目标与短期现实之间的冲突，特别是“双控”政策（控制能源消费总量和降低能源强度）与市场供需失衡之间的矛盾。

主要观点

• 电力短缺原因：
  电力短缺是多重因素共同作用的结果，包括高煤价、煤电产能利用率低、可再生能源供应不足、区域间电力传输能力有限以及政策执行的不确定性。

• “双控”政策影响：
  “双控”政策自2016年“十三五”规划实施以来，一直是政策重点。然而，疫情后的经济复苏导致工业用电需求激增，使得政策执行变得复杂。部分省份为达成目标，采取了限电措施，这可能影响经济增长。

• 政策调整与市场机制：
  政府在短期内采取了增加供应和推动电价改革的措施。新电价机制允许煤电价格浮动，取消了工业用户的目录电价，推动电力市场更加市场化，同时保留居民和农业用户的目录电价。

• 天然气与柴油市场反应：
  电力危机引发了对天然气和柴油的需求增加。尽管天然气在电力结构中的占比较低，但政府加快了天然气进口和基础设施建设。柴油市场则因政策限制和供应紧张而面临挑战，部分企业开始寻求柴油发电机作为替代方案。

• 经济增长与政策优先级：
  电力短缺对经济增长预期产生负面影响，政府在应对危机的同时也强调了“有序限电”和能源安全的重要性，显示出对经济发展的关注。

• 碳中和目标与能源安全的平衡：
  短期对化石能源的需求增加引发了对长期碳中和目标（2030年前达峰，2060年前实现碳中和）的担忧。政府试图在控制碳排放与保障能源供应之间找到平衡。

关键信息

电力供应情况

• 区域限电：2021年10月，超过20个省份实施限电，部分工业用户长期断电，东北地区甚至出现居民用电削减。
• 煤电产能利用率：2021年1-9月，中国煤电平均运行小时数为3,450小时（52%），远低于经济可行的5,500小时。
• 可再生能源受限：云南干旱影响水电供应，辽宁风力不足限制风能发电，导致整体可再生能源供应不足。

政策与市场机制

• “双控”政策：控制能源强度和总量，但政策执行不一致，导致地方官员采取限电措施以达成目标。
• 电价改革：2021年10月，国家发改委宣布改革电力定价机制，允许煤电价格浮动20%，取消工业用户的目录电价，推动市场化进程。
• 政府应对措施：包括增加煤炭产量、优先保障冬季供暖、支持煤电企业、加快可再生能源建设、限制高耗能高排放项目等。

天然气市场

• 天然气占比低：天然气仅占中国电力装机容量的6%，发电量占比为4%。
• LNG需求上升：尽管天然气进口量增加，但其在电力结构中的作用有限，部分省份如广东仍依赖煤炭。
• 基础设施建设：中国已新增7 Mtpy LNG接收终端容量，预计11月再增加5 Mtpy。

柴油市场

• 柴油需求上升：由于电力短缺，工业用户开始增加柴油发电机使用，柴油销量同比增长24%。
• 供应紧张与政策限制：消费税政策和地方监管限制了独立炼油厂的柴油供应，导致市场紧张。
• 柴油价格飙升：柴油价格因供需失衡而大幅上涨，政府考虑释放储备和要求炼油厂提高产量。

未来展望

• 短期措施：政府将优先保障冬季供暖和工业用电，可能继续限电，但会通过增加供应和价格调整缓解。
• 中长期改革：电价市场化改革将促进电力供需更有效匹配，但地方干预仍可能影响市场效率。
• 能源安全与碳中和目标的平衡：短期内对化石能源的依赖可能削弱中国实现碳中和目标的信心，但政府强调“绿色低碳转型”与“有序限电”的结合。

总结

中国电力危机反映了政策目标与市场现实之间的张力。尽管政府已采取一系列措施增加供应并推动电价改革，但限电措施仍可能持续，影响经济增长和工业活动。同时，该危机也促使中国重新审视其能源政策和碳中和目标的实现路径，强调在保障能源安全的同时推进绿色转型。