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晨会掘金总结

一、国内市场表现

核心内容：

• 上证指数小幅下跌0.58%，沪深300微涨0.19%，深证成指微跌0.05%。
• 沪深300指数近12个月走势显示市场整体处于震荡状态，但仍有部分行业表现活跃。

二、证券分析师信息

• 吴开达
  • 资格编号：S0120521010001
  • 邮箱：wukd@tebon.com.cn

三、投资要点

【晨会观点】

1. 电子行业：细雨点洒，春华待放

• 事件： OPPO Watch 2发布，主打全智能+长续航，搭载高通 Wear 4100 和 Apollo 4s 双芯片。
• 亮点：
  • 支持百种运动模式和家人健康推送功能。
  • 全智能模式续航达4天，轻智能模式可达16天。
  • 配备双曲面柔性屏，PPI达326。
• 行业展望：
  • 下半年安卓、苹果新品发布密集，消费电子进入传统旺季，产业链有望复苏。
• 推荐标的：
  • Mini LED：长阳科技、洲明科技、TCL、京东方 A
  • AloT芯片：瑞芯微、晶晨股份
  • 光学及传感器：韦尔股份、舜宇光学科技、睿创微纳
  • 电源管理：圣邦股份、芯朋微
  • 芯片封测：晶方科技、长电科技
  • 5G射频前端：卓胜微、唯捷创芯

2. 传媒互联网：移动音视频数据周报（2021.07.19-07.25）

• 国内市场：
  • 娱乐类应用下载量环比上升14%。
  • 净收入环比小幅下降。
• 芒果TV：
  • 下载量环比上升41.5%，净收入环比上升46%。
• 短视频平台：
  • 抖音、快手iOS端下载量及净收入环比均下降。
• 在线音乐平台：
  • QQ音乐、网易云音乐、酷狗音乐iOS端下载量及净收入均环比下降，但月活用户规模上升。
• 风险提示：
  • 剧集、综艺内容热度不及预期；政策监管趋严；行业竞争加剧。

四、个股点评

1. 国瓷材料（300285.SZ）

• 业绩亮点：
  • 2021H1实现营收14.73亿元，同比增长36.94%；净利3.94亿元，同比增长52.68%。
  • MLCC板块受益于海外厂商涨价，公司产能扩张，预计2023年5月投产。
  • 蜂窝陶瓷板块营收同比增长53.52%，市占率提升。
  • 氧化锆板块引入高瓴资本和松柏投资，推动全球化布局。
• 齿科业务：
  • 爱尔创科技营收3.22亿元，同比增长19.50%；净利率提升至29.27%。
  • 部分产品通过美国、欧盟医疗器械准入，成立美国子公司拓展海外业务。
• 投资建议：
  • 预计2021-2023年每股收益分别为0.75、0.98、1.20元，对应PE分别为60、46、37倍。
  • 维持“买入”评级。
• 风险提示：
  • 下游需求不及预期；产品价格波动；国六标准推进不及预期。

2. 新益昌（688383.SH）

• 行业地位：
  • 国内LED固晶机龙头，市占率超70%。
  • 关键技术自研，毛利率提升，性价比高。
• 业务拓展：
  • Mini-LED固晶设备需求上升，公司方案成本优势明显。
  • 向半导体固晶机拓展，预计2021年营收达2亿元，未来保持高增速。
• 投资建议：
  • 预计2021-2023年营收分别为10.50/14.33/20.71亿元，归母净利润分别为2.29/3.56/5.49亿元。
  • 对应PE为71/45/29倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
• 风险提示：
  • Mini-LED普及不及预期；半导体业务拓展不及预期。

3. 洋河股份（002304.SZ）

• 品牌优势：
  • 拥有洋河、双沟双名酒品牌，是“绵柔鼻祖”，深度分销模式首创者。
  • M6+产品抢占次高端价格带，终端动销良好。
• 战略升级：
  • 推出“洋河+双沟”双名酒战略，双沟独立运作，董事长亲自负责。
  • 推出股权激励计划，激发管理层积极性。
• 财务预测：
  • 预计2021-2023年营收分别为244.46/284.42/330.63亿元，归母净利润分别为83.01/101.80/124.57亿元。
  • 对应PE分别为32.13/26.20/21.41倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
• 风险提示：
  • 次高端竞争加剧；新品终端动销不及预期；双沟复苏不及预期。

五、财经要闻

1. 国常会：稳定生猪产能

   • 通过市场化方式稳定生猪生产，确保供应和价格稳定。
   • 提出逆周期调控机制，对规模养殖场（户）给予临时救助。

2. 上交所减免河南上市公司费用

   • 免收2021年上市初费、年费及股东大会网络投票服务费。

3. 深交所支持河南灾后重建

   • 暂免收取河南上市公司2021年上市初费、年费及网络投票服务费。
   • 建立发行审核绿色通道，放宽相关产品发行办理时限。

六、新股申购信息

• 久祺股份（300994.SZ）

  • 申购代码：300994
  • 发行价：11.90元
  • 申购上限：13,500股
  • 发行市盈率：16.44倍
  • 业务：自行车整车及零部件设计、研发、生产、销售。

• 金百泽（301041.SZ）

  • 申购代码：301041
  • 发行价：7.31元
  • 申购上限：7,500股
  • 发行市盈率：15.32倍
  • 业务：专注电子产品研发和硬件创新。

• 圣泉集团（605589.SH）

  • 申购代码：707589
  • 发行价：24.01元
  • 申购上限：24,000股
  • 发行市盈率：22.99倍
  • 业务：合成树脂、复合材料、生物质化工产品。

七、信息披露

分析师声明

• 本人具有证券投资咨询执业资格，信息来自市场公开资料，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观，不受第三方影响。

投资评级说明

法律声明

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• 市场有风险，投资需谨慎。