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机械军工周报（第12周）总结

核心内容概述

2015年3月21日发布的机械军工周报，聚焦于军工、国企改革、环保、工业4.0和一带一路等主题，强调这些领域在2015年具有确定性的投资机会。报告指出，军工板块因改革逻辑和军民融合上升为国家战略，将带来显著的行业弹性。同时，高铁出海和天然气价格改革成为重要关注点，推动相关行业增长。

主要观点

1. 行业配置策略

   • 重点推荐军工、国企改革、环保、智能装备等大主题。
   • 建议均衡配置蓝筹股和优质成长股，关注资产注入和转型带来的增长机会。
   • 铁路设备板块机会集中在海外进展、国产化和动车组交付增长。
   • 工业4.0时代，关注具备核心竞争力的软硬件结合企业。
   • 传统行业在降息通道下，整体机会增多，关注转型和改革带来的弹性。

2. 军工板块亮点

   • 军工是牛市第一方阵，预计2015年将有显著改革动作。
   • 军民融合、军工信息化、新式武器列装、定价机制改革将推动军工企业发展。
   • 推荐公司包括闽福发A、光电股份、海特高新、四川九洲、日发精机、四创电子、哈飞股份等。

3. 铁路设备机会

   • 中泰铁路合作项目取得重大突破，中国高铁出海前景看好。
   • 中国北车和中国南车作为重点推荐，未来两年将受益于铁路交付高峰和海外拓展。
   • 神州高铁、博深工具、春晖股份、康尼机电等企业值得关注，尤其在高铁运营维护和核心零部件国产化方面。

4. 天然气行业前景

   • 4月1日起天然气价格并轨，增量气价格大幅下降，推动行业快速发展。
   • 推荐富瑞特装、金鸿能源、金卡股份、长百集团等天然气装备公司。
   • 油气价格改革将带来行业经济性提升，利好燃气公司和装备企业。

5. 工业4.0发展

   • 中国已成为全球最大的工业机器人消费国，2015年需求预计达3.5万台。
   • 推荐机器人、巨星科技、海得控制等具备系统集成能力和工业4.0转型的企业。

6. 环保与能源改革

   • 环保政策加速，推荐隆华节能、南方汇通、开山股份等环保设备公司。
   • 国家能源改革持续推进，推荐中海油服、海油工程等油气装备企业。

关键信息

重点推荐股票

行业表现

• 机械行业指数上涨9.3%，国防军工行业上涨7.2%。
• 仪器仪表板块涨幅最大，为16.0%。
• 重点公司如雪迪龙、海特高新、中国北车、中国南车涨幅均超14%。

行业动态分析

国防军工

• 未来15年全国拟建1600个通用机场，利好航空相关企业。
• 2015年中国航天器发射次数将创历史新高。
• 全军武器装备采购信息网首次实施竞争性采购，标志着军民融合实质性进展。

智能装备

• 苏州市设立工业设计与3D打印公共服务平台，推动智能制造发展。
• 微软推出Windows 10物联网，为智能设备提供统一平台。
• 重点推荐机器人、巨星科技、海得控制等具备系统集成能力的企业。

铁路设备

• 中泰铁路项目敲定，中国高铁出海取得突破。
• 中国北车和中国南车积极拓展海外市场，受益于铁路体制改革。
• 哈佳高铁复工，预计2019年竣工，提升东北地区铁路网络。

油气设备

• 油价底部显现，预计2015年底回到70美元以上。
• 重点推荐恒泰艾普、海默科技、杰瑞股份、富瑞特装等油服企业。
• 天然气价格并轨，利好燃气公司和装备企业。

环保设备

• 环保政策推动，重点推荐隆华节能、南方汇通、开山股份等公司。
• 新环保法和“水十条”将带来环保设备需求的爆发。

风险提示

• 新兴转型企业不达预期。
• 宏观经济增速下行超预期。
• 船舶市场需求波动。
• 集团军船资产注入存在不确定性。

投资建议

• 建议逢低配置优质成长股，把握军工、高铁、智能装备等主题机会。
• 气价改革带来天然气行业增长，建议逐步战略配置。
• 工业4.0时代，关注系统集成能力强的公司。
• 传统行业关注国企改革带来的转型机会。

相关报告

• 机械：持续推荐工业4.0、军工、环保的机会，一带一路有阶段进展。
• 机械：军工、国企改革和环保大时代，继续推荐天然气行业机会。
• 机械：把握安全和国企改革，天势向好。

总结

2015年机械军工行业迎来多重利好，包括军工改革、一带一路、天然气价格并轨和工业4.0发展。重点推荐军工、铁路设备、智能装备、天然气装备和环保设备等板块，关注资产注入、订单增长和政策驱动带来的投资机会。同时，提醒投资者注意新兴转型企业的不确定性及宏观经济波动风险。