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南点证券投资晨报总结

核心内容概述

本报告由南京证券财富管理部发布，于2021年3月15日，旨在为投资者提供市场动态、行业分析及投资策略建议。报告内容涵盖财经新闻、行业及公司要闻、大势研判、提示信息和法律声明等部分，整体强调了当前市场环境与历史大通胀的对比，以及A股市场的震荡走势与投资机会。

主要观点与关键信息

1. 财经新闻摘要

• “十四五”开局之年重大项目推进：表明政策支持对经济发展的持续影响。
• 3月MLF操作：市场关注央行投放工具的选择，预期流动性管理将成为重点。
• 康得新濒临退市：证监会表示将尽最大努力帮助投资者挽回损失，显示监管层对投资者权益的重视。
• 北向资金净流入：显示外资对A股市场的持续关注与信心。
• A股投资者数量突破1.8亿：反映市场吸引力增强，投资者基础扩大。

2. 行业及公司要闻

• 北京租赁住宅用地计划：政策支持租赁市场发展。
• 央行加强个人住房贷款管理：控制房地产贷款增速和占比，防止金融风险。
• 上海集中供应新建商品房：房地产市场逐步恢复，政策推动供应增加。
• 长租公寓投诉问题突出：押金难退、租金上调等问题引发消费者不满。
• 新能源行业表现强劲：54家上市公司一季度预喜，化工等周期行业产销两旺。
• 基础设施REITs助力高速公路转型：为交通行业提供新的融资与投资渠道。

3. 通胀与货币政策分析

• 是否会重演1970式大通胀：由国泰君安覃汉分析，指出当前高通胀与70年代有相似之处，但存在显著差异。
• 相似之处：强财政刺激和供给短缺导致能源价格上涨。
• 不同之处：
  • 页岩油使全球原油供需格局改变，避免70年代式的“供给冲击”。
  • 全球经济增速放缓，需求端减弱，商品价格上涨空间有限。
  • 美国实行平均通胀目标制，货币政策更具灵活性，避免重蹈70年代加息覆辙。
• 通胀风险不可证伪：预计未来两年全球通胀将成为最大风险，资产价格面临重估。

4. 大势研判

• 市场走势：沪深两市高开震荡，午后冲高未果，成交量未明显放大。
• 板块表现：
  • 涨幅前五：电力及公用事业（+4.21%）、电力设备及新能源（+2.08%）、石油石化（+1.85%）、建材（+1.62%）、建筑（+1.59%）。
  • 跌幅前五：计算机（-1.18%）、电子（-1.15%）、有色金属（-0.96%）、通信（-0.71%）、国防军工（-0.68%）。
• 市场情绪：整体偏谨慎，机构抱团股走弱，市场机会集中在碳中和相关题材。
• 技术分析：股指回踩5日均线获支撑，但成交量未明显放大，存在短线调整压力。

5. 提示信息

• 美国及香港股市表现：
  • 道琼斯指数：+0.90%
  • 纳斯达克：-0.59%
  • 标普500：+0.10%
  • 恒生指数：-2.20%
  • 恒生中国企业指数：-1.48%
• 大宗商品价格：
  • NYMEX原油：-0.70%
  • COMEX黄金：+0.19%
  • LME铜：+0.83%
  • LME锌：-0.39%
  • LME镍：-1.44%
• 汇率：
  • 美元兑人民币：+0.27%
  • 欧元兑美元：-0.26%

投资建议

• 操作策略：当前市场仍处于震荡整固阶段，建议以防御为主。
• 机会关注：围绕碳中和的各类题材仍具活跃性，可关注相关板块轮动。
• 风险提示：需警惕市场情绪波动及政策变化对市场的影响。

法律声明

• 本报告基于公开信息，南京证券不保证其准确性或完整性。
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