20131224-招商证券-非银行金融_市场观察周报-证监会加快推动长期资金入市_保险明年开门红产品亮相_13页_2mb

文档总结

核心内容

本文档是一份金融行业周报，重点分析了证券和保险行业的最新动态，包括政策推动、市场表现、产品发布、财务数据及估值对比等内容。

主要观点

1. 证监会推动长期资金入市

证监会加快推动长期资金入市，以优化资本市场投资者结构，支持企业年金和职业年金通过专业资产管理机构参与资本市场，实现基金资产的保值增值。同时，证监会正着手新三板扩容及相关制度和细则的研究，计划在年底前发布相关规则并接受全国企业挂牌申请。

2. 保险行业产品发布

• 中国太保推出“鸿发年年”产品，包含分红型年金保险和万能型年金保险，客户可享受稳定的现金流及教育金、祝寿金等。
• 中国人寿推出“金鑫尊”和“金如意”产品，通过分红与万能账户结合，实现资金回流和延迟给付。
• 新华保险推出“福享一生”理财计划，提供终身现金流，且保单贷款上限高达现金价值的95%。
• 平安人寿主推“平安尊越”产品，从第三年开始领取生存金，且从61岁起生存金返还比例提升。

3. 证券行业动态

• 两融规模：截至12月19日，两融规模达3399亿元，融资余额为3366亿元，环比上升0.77%。
• 股票质押式回购：本周开展28笔股票质押业务，质押市值规模109亿元，融资规模约54亿元。
• 券商股表现：本周券商股震荡下跌，市场成交额环比下降16%，周换手率3.87%。
• 券商估值：重点券商如中信证券、海通证券、广发证券、宏源证券等被强烈推荐，主要因其在创新业务、市场份额及盈利增长方面的表现。

关键信息

证券行业

• 两融数据：两融规模3399亿元，融资买入额525亿元，占股票交易额6.95%。
• 股票质押：本周质押股票9.69亿股，质押市值109亿元，融资规模约54亿元。
• 承销项目：多家券商本周承销项目，涉及股票和债券发行，如海通证券、中信证券、国泰君安等。
• 估值对比：券商的EPS、PE、PB等财务指标显示其盈利能力和市场估值情况，其中中信证券、海通证券、广发证券等被强烈推荐。
• 行业展望：预计2014年股票基金日均交易量为2200亿元，佣金费率下降3%至0.074%，股票承销金额上升55%，债券承销金额上升20%。

保险行业

• 开门红产品：多家保险公司推出2014年开门红产品，如中国太保的“鸿发年年”、中国人寿的“金鑫尊”、“金如意”、新华保险的“福享一生”等，均通过分红和万能账户结合，实现资金回流和延迟给付。
• 产品特点：部分产品如“鸿发年年”、“福享一生”等提供稳定的现金流，且保单贷款比例较高。
• 行业展望：保险行业受益于政策支持和市场环境改善，预计未来盈利能力将提升，建议作为长期配置品种。

行业投资评级

• 证券行业：推荐、中性、回避等评级根据6个月内行业指数与沪深300指数的表现进行划分。
• 保险行业：推荐、中性、回避等评级基于行业基本面和市场表现。

财务指标

• 重点公司财务指标：包括股价、EPS、PE、PB等，如中信证券、海通证券、广发证券、宏源证券、方正证券、中国平安、中国太保、中国人寿、新华保险等。
• 盈利增长：部分券商和保险公司盈利增长显著，如中信证券、海通证券、广发证券、宏源证券等。

风险因素

• 新业务创新不如预期，可能影响公司业绩表现。

其他信息

• 分析师承诺：分析师承诺报告内容反映其研究观点，与薪酬无关。
• 参考报告：包括《急湍甚箭，猛浪若奔-资本市场改革系列报告之二》和《正本清源，吐故纳新-资本市场改革系列报告之一》等。
• 重要声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，且不保证信息的准确性和完整性。

表格与图表

• 行业规模与指数表现：包括股票家数、总市值、流通市值、绝对表现、相对表现等。
• 券商股票质押业务统计：涵盖质押方、质押股数、质押规模、融资规模等。
• 券商承销项目统计：包括承销家数、募集资金、实际募集资金、发行费用等。
• 券商估值对比：涵盖EPS、盈利增长率、PE、PB、ROE等。
• 保险估值对比：涵盖EPS、盈利增长率、PE、PB、ROE等。
• 其他图表：包括市场成交额、股指期货、股票质押规模、行业指数等。

总结

本文档全面分析了证券和保险行业的最新动态，包括政策推动、市场表现、产品发布、财务数据及估值对比，为投资者提供了详尽的行业和公司分析，以及投资评级建议。