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铁矿石市场总结（2023年12月27日）

核心内容

2023年12月27日，铁矿石市场整体呈现高位震荡的态势，短期走势预计反复。基本面与宏观因素共同作用，但市场对未来供需变化的分歧较大，导致价格波动空间有限。

基本面跟踪

期货市场

• 昨日收盘价：12405元/吨
• 涨跌：+983.5元/吨
• 涨跌幅：+1.34%
• 昨日成交：221,576手
• 昨日持仓：540,482手
• 持仓变动：+16,009手

现货价格

价差变动

港口库存情况

• 全国45个港口进口铁矿库存：11886.76万吨，环比增加301.57万吨
• 日均疏港量：254.95万吨，环比减少51.39万吨
• 分矿种库存变动：
  • 澳矿：5228.72万吨，增196.64万吨
  • 巴西矿：4640.7万吨，增60.68万吨
  • 贸易矿：6948.09万吨，增165.3万吨
  • 球团：423.69万吨，增22.54万吨
  • 精粉：964.33万吨，减14.62万吨
  • 块矿：1598.94万吨，增36.21万吨
  • 粗粉：8899.8万吨，增257.44万吨

趋势强度

• 趋势强度：$\theta$
• 取值范围：【-2,2】区间整数
• 强弱分类：
  • -2：最看空
  • 2：最看多

市场观点与建议

主要观点

1. 铁水产量：延续季节性下滑，但同比依然偏高，显示钢厂需求仍有支撑。
2. 港口库存：累库趋势明显，但同比仍偏低，对铁矿价格形成一定支撑。
3. 宏观环境：随着降息政策落地，市场预期再度走强，推高铁矿估值。
4. 供需分歧：市场对未来供需变化存在较大分歧：
   • 一方面，主流矿发运冲量，港口库存后期可能继续累积；
   • 另一方面，铁矿及下游成材需求的边际变化节奏尚不明确。

建议

• 短期内，铁矿石价格将以震荡反复为主，建议投资者关注供需变化及政策动向。
• 长期来看，需持续跟踪钢厂需求、港口库存、海外发运及宏观经济政策的变化。

风险提示

• 市场波动较大，投资需谨慎；
• 本报告仅供参考，不构成具体投资建议；
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，自行承担投资风险。

法律声明

• 本报告由国泰君安期货研究所发布；
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