20240514-上海证券-汽车与零部件行业周报_4月乘用车零售量同比-5.7_看好5月车市销量改善_11页_632kb

汽车行业周报总结（2024年05月14日）

核心内容概述

本报告分析了2024年5月6日至10日汽车行业的整体表现及重点动态，指出行业整体涨幅为0.76%，在31个申万一级行业中排名第23，表现位于中下游。其中，摩托车及其他板块涨幅最大，达到9.19%，而汽车服务板块表现最弱，跌幅为2.47%。行业整体呈现分化趋势，部分企业受益于政策利好和产品创新，而另一些企业则面临较大压力。

主要观点

1. 行情回顾

• 行业表现：汽车板块周涨幅为0.76%，低于沪深300的1.72%。
• 子板块表现：
  • 摩托车及其他：+9.19%
  • 商用车：+1.85%
  • 乘用车：+0.39%
  • 汽车零部件：+0.30%
  • 汽车服务：-2.47%
• 行业涨跌幅前五公司：
  • 涨幅前五：钱江摩托（+27.61%）、隆鑫通用（+22.03%）、久祺股份（+20.15%）、新日股份（+18.41%）、春风动力（+14.62%）。
  • 跌幅前五：*ST威帝（-22.49%）、中路股份（-16.48%）、中路B股（-15.50%）、北汽蓝谷（-10.70%）、光洋股份（-10.41%）。

2. 行业数据跟踪

• 4月乘用车零售量：153.2万辆，同比下降5.7%，环比下降9.4%。
• 新能源乘用车表现：
  • 批发销量：78.5万辆，同比增长30.0%。
  • 零售销量：67.4万辆，同比增长28.3%。
  • 出口量：11.5万辆，同比增长26.8%。
• 主要车企表现：
  • 比亚迪：4月销量31.32万辆，1-4月累计销量93.95万辆。
  • 赛力斯：4月销量同比+302.89%，1-4月累计销量同比+356.28%。
  • 理想：4月销量同比+0.41%，1-4月累计销量同比+35.68%。
  • 极氪：4月销量1.61万辆，同比+98.61%；1-4月累计销量4.91万辆，同比+110.62%。

3. 政策与市场动态

• 以旧换新政策：多地陆续出台“以旧换新”政策，预计到2027年，报废汽车回收量将较2023年增加一倍，二手车交易量增长45%。包括浙江、河南、安徽、青海等地区均提出具体目标。
• 补贴政策：深圳推出“报废更新”及“置换更新”补贴活动，鼓励消费者换购新能源汽车。
• 美国政策调整：美国放宽电动车税收抵免限制，允许含有中国石墨等关键矿物的车辆获得最高7500美元的抵免，推动本地电池供应链发展。

4. 重点公司动态

• 极氪上市：5月10日在美国纽约证券交易所上市，首日股价上涨34.6%，市值达约498.5亿元人民币。
• 广汽埃安泰国工厂：获得保税区批准，降低进口关税并享受东盟互免关税待遇，有助于本地化生产。
• 广汽GOVE飞行汽车：实现载人飞行测试，最大航程达30km，具备城市复杂低空环境飞行验证能力。
• 比亚迪欧洲投资计划：计划在欧盟进行数十亿欧元投资，目标成为欧洲最大电动汽车销售商。

关键信息总结

5. 投资建议

• 整车板块：关注发力混动和海外市场的标的，包括长安汽车、比亚迪、长城汽车、江淮汽车、海马汽车。
• 零部件板块：
  • 智能化：伯特利、保隆科技
  • 轻量化：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具
  • 其他：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份

6. 风险提示

• 新车型上市表现不及预期；
• 供应链配套不及预期；
• 零部件市场竞争激烈化。

图表与数据

• 图1：申万一级行业涨跌幅比较；
• 图2-6：国内热轧、铝锭、镁锭、顺丁橡胶、天然气市场价格走势；
• 表1：板块估值比较；
• 表2：行业涨跌幅前五公司情况；
• 表3：2024年4月新能源汽车销量；
• 表4：一周乘用车日均零售/批发量；
• 表5：部分4月上市新车信息。

投资评级说明

• 投资评级采用相对评级体系，以沪深300为基准，分为增持、中性、减持等。
• 投资者应根据自身情况独立判断，本报告不构成投资决策依据。

分析师信息

• 仇百良、李煦阳、刘昊楠
• SAC编号：S0870523100003、S0870523100001、S0870122080001
• 邮箱：qiubailiang@shzq.com、lixuyang@shzq.com、liuhaonan@shzq.com