20160926-川财证券-新三板周报_国务院监管层双管齐下_完善新三板交易制度并改善流动性_11页_871kb

报告摘要

新三板市场周报总结（2016年9月26日）

核心内容

2016年9月，国务院和全国中小企业股份转让系统（新三板）在完善交易制度和改善市场流动性方面采取了多项措施。政策层面和实践层面的双重推动为新三板市场注入了新的活力，同时为未来制度红利的落地奠定了基础。

主要观点

政策支持：
- 9月20日，国务院发布《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》，明确提出“完善新三板交易机制，改善市场流动性”，并要求证监会牵头推进市场化退出机制。
- 全国股转系统在北京、上海、广州召开座谈会，听取挂牌企业、做市商和研究机构的意见，推动交易制度优化。
- 政策和调研双管齐下，旨在构建更畅通的退出渠道，提高市场效率。
交易制度优化：
- 新三板大宗交易平台建设方案初稿已形成，预计将在年底前落地，有助于增加交易渠道，降低大额交易对市场价格的冲击。
- 做市转让试点将引入私募基金，以丰富投资者群体，提高市场流动性。
市场交易情况：
- 上周新三板市场成交量为6.6亿股，环比上涨74.6%；成交额为37.3亿元，环比上升48.8%。
- 做市企业成交量和成交额分别为3.1亿股和18.7亿元，环比分别增长51.0%和31.1%。
- 协议企业成交量和成交额分别为3.5亿股和18.5亿元，环比分别大涨102.1%和72.4%。
- 市盈率（PE）和市净率（PB）整体有所下滑，分别为34.01和3.19。
行业表现：
- 金融、信息技术和工业是交易最活跃的行业，成交量占比分别为31.0%、23.7%和13.3%。
- 成交额前三行业为信息技术（25.5%）、金融（23.2%）和工业（12.6%）。
- 信息技术行业市盈率（TTM，整体法）最高，为43.2；工业市净率（整体法）最高，为6.75。
新增挂牌企业：
- 上周新增挂牌企业50家，均为协议转让方式，总股本为19.57亿股，流通股本为1.94亿股。
- 新增企业行业分布前三为信息技术（40%）、工业（18%）和可选消费与材料（16%）。
融资情况：
- 上周共发布46笔定增方案，计划募集资金约15亿元，环比大幅减少。
- 资金主要流向信息技术、工业和可选消费行业，其中信息技术和工业企业在定增数量和金额上均居前列。