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大型银行利润负增长可能影响红利逻辑吗？

市场关注2024年国有行利润是否可能负增长及其对红利逻辑的影响。分析认为，虽然2024Q1可能面临阶段性小幅下降，但全年大概率实现正增长（6%）。国有行二季度盈利驱动因素改善，息差改善和信用成本降低为其提供支撑。此外，国有行仍是财政收入重要贡献者，具备稳定盈利和分红能力。

关于负增长是否破坏红利逻辑，分析师强调国有行的长期经营能力强大，分红稳定性高，且资产荒压力未缓解，红利机会依然存在。当前国有行估值具有吸引力，与国际大型银行相比不具备估值优势。投资建议坚持“大而稳，小选美”组合，推荐优先选择高股息大行及绩优中小银行。