20240515-国泰期货-对二甲苯_利润向下传导做缩PXN_PTA_低位盘整_MEG_逢低多_3页_610kb

对二甲苯、PTA、MEG市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2024年5月15日前对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）及乙二醇（MEG）的市场情况，结合价格走势、供需变化、装置检修及基差数据，为投资者提供市场观点与操作建议。

主要观点与市场动态

PX（对二甲苯）

• 价格走势：PX主力价格在5月14日收于8302，较前一日下跌0.1%，整体呈偏弱态势。
• 现货市场：6月MOPJ估价在649美元/吨CFR，今日PX现货价格下跌，三单7月亚洲现货均在1002成交。
• 装置检修：宁波大榭取消本月检修计划，PX供应仍宽松。
• 趋势强度：PX趋势强度为“O”，表明市场整体偏弱。
• 操作建议：
  • 9-1反套：建议继续持有9-1反套策略。
  • 成本支撑：远月成本坍塌可能性较低，短期价格震荡为主。

PTA（精对苯二甲酸）

• 价格走势：PTA主力价格在5月14日收于5766，较前一日下跌0.2%，处于5700-5800区间震荡。
• 装置检修：
  • 逸盛新材料360万吨PTA装置预计5月16日开始检修。
  • 中国台湾150万吨PTA装置已于5月11日重启。
• 趋势强度：PTA趋势强度为“O”，偏弱。
• 操作建议：
  • 不追空：单边价格阶段性见底，建议不追空。
  • 9-1反套止盈：当前9-1反套已至-40，进一步走弱空间有限，建议逐步止盈。
  • 多PF空PTA对冲：继续持有该对冲策略，因下游涤纶短纤格局较好，高开工且去库，加工费持续扩张。

MEG（乙二醇）

• 价格走势：MEG主力价格在5月14日收于4460，较前一日上涨1.2%，短期偏强。
• 装置检修：
  • 河南一套20万吨/年合成气制乙二醇装置计划周内停车更换催化剂，预计10天。
  • 内蒙古一套30万吨/年合成气制乙二醇装置因故停车，预计15-20天。
• 供应情况：煤化工装置计划外减停，美国南亚83万吨装置重启推迟，沙特开工率低位，进口增量预计7月后。
• 趋势强度：MEG趋势强度为“O”，逢低多。
• 操作建议：
  • 逢低多：下方支撑位在4300-4400区间，若支撑有效可逢低布局多头。
  • 空头减仓：近期空头减仓导致乙二醇价格上涨，市场情绪有所改善。

关键信息汇总

价格数据

月差变化

基差数据

仓单数据

趋势强度分析

• PX趋势强度：O（偏弱）
• PTA趋势强度：O（偏弱）
• MEG趋势强度：O（逢低多）

总结

• PX：短期偏弱，供应宽松，9-1反套策略可继续持有。
• PTA：震荡市，建议止盈9-1反套，多PF空PTA对冲策略继续持有。
• MEG：供应偏紧，短期偏强，逢低多为宜。

市场整体处于震荡格局，投资者应关注供需变化与成本支撑，合理运用对冲策略控制风险。