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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结（2022年6月27日）

核心内容概述

本次晨会纪要主要围绕国内市场走势、行业动态、宏观经济及国际市场情况展开，整体态度偏向乐观，认为当前市场处于估值修复阶段，存在交易机会。同时，对部分行业政策和市场趋势进行了深入分析，指出稳增长、促消费和科技成长仍是市场主要驱动力。

国内市场走势分析

主要观点

• 市场整体稳健：上周市场延续震荡上升趋势，创业板表现强劲，日成交金额基本稳定，参与者情绪提升。
• 板块轮动特征明显：市场反弹格局未改，但板块轮动现象依然存在，权重股表现相对较弱。
• 估值修复空间仍存：市场估值水平较低，国内环境逐步稳定好转，资金吸引力增强，市场信心逐步恢复。
• 交易机会为主：当前市场缺乏大幅上涨的驱动力，存量资金博弈为主，震荡回升仍是主要格局。因此，交易机会更多来自于短期价差，建议关注板块间的高低切换。
• 短期波动需警惕：随着市场逐步上移，上方压力显现，上行节奏可能放缓，需注意短期波动。

关键信息

• 基金仓位均值略有上升。
• 汽车产业链仍是市场主要力量，国防军工和半导体开始有所表现，值得关注其持续性。
• 市场对经济加快复苏已形成共识，但经济仍面临三重压力，需政策支持。

行业动态与点评

水利行业

• 水利部加快投资：2022年1-5月全国完成水利建设投资金额持续增长，分别为1077亿元、1958亿元、3108亿元，同比增幅分别为35%、45.5%、54%。
• 政策支持力度大：水利建设投资全面提速，显示出国家对水利基础设施建设的高度重视。

废钢铁加工利用行业

• 工信部召开政策宣贯会：6月22日，工信部指导召开废钢铁加工利用行业政策宣贯暨先进技术推广会，强调创新、政策完善和技术进步。
• 重点内容：
  • 宣贯《固废法》及《国家工业资源综合利用先进适用工艺技术设备目录（2021年版）》。
  • 解读《废钢铁加工行业准入条件》。
  • 分享智慧工厂建设经验，推动行业绿色化、智能化发展。

宏观经济动态

1. 国际原油价格震荡下行：6月28日国内成品油价格将迎年内第12轮调整，预计迎来“第二跌”。
2. 香港角色定位：滴灌通创始人李小加提出，香港应帮助内地居民实现全球资产配置、帮助中外投资者管理在岸投资风险、逐步推动中国商品和货币的国际定价。
3. 上海疫情情况：6月26日新增2例本土无症状感染者，疫情防控仍需警惕。
4. 中国经济复苏压力：2022年上半年因疫情反复和国际局势动荡，经济复苏面临挑战。5月经济指标有所修复，6月持续向好，但需政策支持以应对三重压力（需求收缩、供给冲击、预期转弱）。

国际市场动态

指数表现

大宗商品表现

• NYMEX原油：收盘价107.06美元，涨幅2.68%。
• COMEX黄金：收盘价1828.1美元，微跌0.09%。

重要事件

• 辉瑞与BioNTech发布临床试验结果：两款针对奥密克戎的新冠疫苗在二期临床试验中引发“高度免疫应答”。
• 沙特交易所计划推出个股期货合约：将于2022年7月4日推出，标志着其金融市场进一步开放。

重要免责声明

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总结

当前国内市场走势稳健，估值修复空间尚存，板块轮动特征明显。建议投资者关注稳增长、促消费和科技成长领域的轮动机会，同时注意短期波动。国际市场方面，主要股指表现强劲，原油价格小幅上涨，黄金微跌。政策层面，水利和废钢铁加工行业迎来利好，政策支持力度加大。宏观经济仍面临一定压力，需政策推动以实现更大幅度的经济复苏。