20240303-华鑫证券-安科瑞-300286.SZ-公司动态研究报告_聚焦企业微电网领域_海外市场打开增长空间_5页_213kb

安科瑞（300286SZ）公司动态研究报告摘要

基本面与业务进展
安科瑞聚焦企业微电网能效管理系统，提供涵盖智能电力运维、能效分析、电气安全等解决方案，并形成了“云-边-端”完整产品生态体系，当前产品已升级至EMS30阶段。

业绩表现
2023年Q1-Q3实现营收87.5亿元，同比增长132.6%；预计全年归母净利润209亿元，同比增长225%。业绩稳健增长，意向订单需求充足（潜在订单约75-80亿元）。

海外市场拓展
海外市场自2023年起快速扩张，预计2023年收入达40-50亿元，并计划后续年增长率不低于50%，至2027年海外销售额将达25亿元，在东南亚、欧洲、中东、非洲、北美等地布局。

盈利预测与估值
预计2023-2025年营收分别为119亿、147亿、183亿元，EPS分别为1.01元、1.31元、1.65元。当前股价对应PE分别为21、16、13倍，分析师维持“买入”评级。

风险提示
电力改革、政策变化、海外拓展或不及预期等风险，以及大盘系统性风险。

主要研究团队
傅鸿浩、臧天律、杜飞等分析师参与。

免责声明
全文来源为华鑫证券研究，无意影响证券市场价格，内容仅供参考。