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化工行业周报总结（20220411-20220417）

核心内容

本周化工板块整体表现偏弱，中信基础化工指数下跌5.2%，申万化工指数下跌4.25%。市场整体下跌背景下，部分子行业表现优于大盘，如纯碱涨幅达6.15%，而钛白粉、钾肥等则跌幅较大，分别达-14.4%和-9.08%。此外，华鲁恒升拟投资约50亿元建设绿色新能源材料项目，成为本周市场关注的焦点之一。

主要观点

1. 化工板块市场行情回顾

• 整体表现：本周上证综合指数下跌1.25%，创业板指数下跌4.26%，沪深300下跌0.99%，中信基础化工指数下跌5.2%，申万化工指数下跌4.25%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五的公司：山东海化（25.4%）、天龙股份（18.24%）、中盐化工（13.58%）、氯碱化工（13.07%）、苏盐井神（12.4%）。
  • 跌幅前五的公司：保利联合（-33.31%）、富邦股份（-23.08%）、上海天洋（-21.13%）、石大胜华（-19.55%）、中伟股份（-18.83%）。

2. 重点行业动态

2.1 聚氨酯

• MDI：纯MDI价格下跌1.57%，聚合MDI价格下跌3.97%。亨斯迈计划于5月20日进行3周左右的停车检修，对市场供应产生一定影响。
• TDI：价格下跌6.33%，开工负荷下降至62.63%。部分厂家因交通限制及需求疲软，出现降负或停车检修现象。

2.2 化纤

• 涤纶：POY价格上涨2.63%，FDY上涨0.91%，DTY持平。多数企业因物流问题进行检修或减产。
• 氨纶：价格下跌1.92%，开工负荷维持在83%左右，社会库存增加，下游需求低迷。

2.3 轮胎

• 全钢胎：开工负荷上升至56.38%，但需求表现疲软。
• 半钢胎：开工负荷上升至68.61%，但部分企业仍存在减产或停车情况。
• 市场表现：出口市场有所改善，但整体需求仍受物流和经济环境影响。

2.4 农药

• 除草剂：草甘膦价格上涨1.59%，草铵膦价格上涨5.56%。供应端部分企业因检修影响产能。
• 杀虫剂：毒死蜱价格持平，多菌灵价格下跌2.08%。市场需求释放有限，行情不温不火。
• 杀菌剂：代森锰锌价格持平，市场整体表现平稳。

2.5 化肥

• 氮肥：尿素价格微跌0.14%，复合肥开工负荷下降。部分企业因春耕延迟及库存压力，减产或停车。
• 磷肥：磷酸一铵和磷酸二铵价格分别上涨1.9%和0.63%。国内磷肥景气度持续上行。
• 钾肥：氯化钾价格上涨0.67%，硫酸钾价格持平。供应紧张，下游采购需求受抑制。

2.6 维生素

• 维生素A：价格下跌2.27%，部分企业因疫情和原料紧张影响开工。
• 维生素E：价格持平，但国内厂家限产，进口厂家随行就市。

2.7 氟化工

• 萤石：价格上涨0.98%，开工负荷下降。部分区域因检修影响供应。
• 无水氢氟酸：价格持平，开工负荷下降，部分企业因检修影响生产。
• 制冷剂：R22、R32、R134a价格波动，开工负荷下降，部分企业检修影响市场供应。

2.8 有机硅

• DMC：价格上涨0.91%，硅油价格持平。部分企业因检修影响开工。
• 市场情况：需求增长不明显，供应仍较为充足。

2.9 氯碱化工

• 纯碱：价格持平，开工负荷上升。部分企业因搬迁或检修影响产能。
• 电石：价格下跌2.74%，开工负荷下降。部分企业因运输受限或检修影响生产。
• PVC：价格下跌0.93%，供应端部分企业检修，需求端受物流影响。

2.10 煤化工

• 无烟煤：价格上涨1.39%，需求端因化工行业开工率高而支撑。
• 甲醇：价格下跌2.30%，开工负荷下降。部分企业因疫情和运输问题影响生产。
• 合成氨：价格微涨1.39%，部分企业因检修影响开工。
• DMF：价格下跌11.58%，开工负荷下降，需求端低迷。
• 醋酸：价格下跌4.52%，开工负荷下降，部分企业检修影响供应。

关键信息

• 投资建议：重点关注云天化、川恒股份、兴发集团、利尔化学、苏博特、远兴能源、万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学、山东赫达、宝丰能源、玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟等企业。
• 风险提示：宏观经济下行、油价大幅波动、下游需求不及预期。

行业相关股票

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下。

• 行业投资评级：

  • 优于大市：预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上；
  • 中性：预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间；
  • 弱于大市：预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下。

法律声明

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