20201206-东吴证券-电子行业周报_半导体近期涨价梳理_8页_820kb

电子行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2020年12月电子行业，尤其是半导体产业链近期的涨价情况。报告指出，以8寸晶圆制造为起点，半导体产业链的缺货和涨价行情逐步蔓延至封测、MCU及功率半导体等环节。同时，电子行业整体表现良好，涨幅显著，部分个股表现突出。此外，报告还提及相关投资建议和风险提示。

主要观点

1. 半导体涨价行情蔓延

• 涨价原因：8寸晶圆制造产能紧缺，导致后续环节如封测、MCU、功率半导体等也出现缺货和涨价。
• 涨价幅度：
  • 8寸晶圆代工厂涨价约10%~20%，交期延长至4个月。
  • 封测厂商11月后新单涨价约20%，急单涨价20%~30%；日月光宣布2021年Q1涨价5%~10%。
  • MCU价格上涨20%~30%，交期延长，部分厂商已开始预订2021年产能。
  • 功率半导体价格上涨约10%，交期普遍延长，高端产品优先调配产能，进一步加剧中低端产品缺货。

2. 行业需求与产能关系

• 需求端：汽车电子、消费电子需求复苏超预期，部分客户抢货、囤货，导致供需失衡。
• 产能端：MCU和功率半导体主要依赖8寸晶圆厂，而8寸晶圆厂产能紧张，限制了上游产品供应。

3. 市场动态

• 行业涨幅：电子行业整体上涨，申万电子指数上涨2.79%。
• 子行业表现：光学光电子板块涨幅最大，达3.81%；元件板块上涨6.64%。
• 个股表现：
  • 周涨幅前十：隆利科技（43.18%）、彩虹股份（31.86%）、GQY视讯（29.20%）等。
  • 周跌幅前十：贝仕达克（-13.23%）、聚灿光电（-11.02%）、京泉华（-9.62%）等。

4. 投资建议

• 晶圆厂：建议关注华虹半导体、华润微、中芯国际。
• 封测厂：建议关注长电科技、通富微电。
• IC设计公司：建议关注富满电子、圣邦股份、芯朋微、新洁能、斯达半导、韦尔股份、立昂微、闻泰科技、扬杰科技、捷捷微电、中颖电子等。

关键信息

• 涨价环节：8寸晶圆制造、封测、MCU、功率半导体。
• 影响因素：
  • 8寸晶圆代工厂产能紧张。
  • 汽车电子、消费电子需求激增。
  • 原材料成本上升。
  • IDM厂商产能恢复缓慢（如ST产能利用率仅70%）。
• 风险提示：
  • 市场需求不及预期。
  • 企业研发不及预期。
  • 市场开拓不及预期。

数据来源与图表说明

• 8寸晶圆制造：数据来源为Semico及东吴证券研究所。
• 封测：数据来源为半导体行业观察及富昌电子。
• MCU交期：数据来源为富昌电子及东吴证券研究所。
• 功率半导体交期：数据来源为富昌电子及东吴证券研究所。
• 行业涨跌幅：数据来源为Wind及东吴证券研究所。

投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上。
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%~15%之间。
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%~5%之间。
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%~-5%之间。
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。

• 行业投资评级：

  • 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上。
  • 中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%~5%。
  • 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。

免责声明

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