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铁矿石日评摘要

一、行情回顾与展望

1. 主力合约2401：铁矿石期货当日震荡上行，午后涨幅扩大，创2021年8月以来新高9735元/吨。持仓量减少，资金净流出。
2. 现货市场：进口铁矿石价格环比上涨，青岛港主要品种价格上行，不同品位矿价差变动分化，高品矿与PB粉价差扩大，低品矿价差收窄。

二、基本面分析

1. 需求端：上周铁水日均产量回落至年内平均水平，环保限产加剧减产压力减弱；钢材五大品种产量、表观消费量及钢厂库存均下降。但电炉产能利用率回升，或对高炉需求形成冲击。
2. 供应端：到港与发货量回落，港口库存小幅回升但仍处五年低位，钢厂库存维持18天。
3. 政策预期：万亿国债增发预期支撑基建需求，利好下游用钢需求。

三、技术面分析
铁矿2401日线KDJ指标走势分化，MACD红柱连续两天放大，显示多头动能增强，但需关注D值与K、J值可能的死叉信号。

四、短期展望
矿价维持偏强态势，主要逻辑为基本面支撑（港库低位）、期现贴水及政策预期加持。但需警惕需求回落与政策落地不及预期的风险。

免责声明：本报告基于市场公开信息，仅供行业参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。