20230129-华泰期货-量化周报_本周建议多配焦炭_纯碱_铁矿石_9页_2mb

文档总结

核心内容

本周市场分析报告由华泰期货研究院量化组发布，重点包括权益市场与商品市场的配置建议、市场回顾、流动性分析、板块风格、交易结构及商品期货升贴水结构等内容。报告旨在为投资者提供基于市场趋势和基本面分析的策略建议。

配置建议

权益市场

• 多配：中证500（IC）
• 空配：上证50（IH）

商品市场

• 多配：焦炭、纯碱、铁矿石、尿素、低硫燃料油
• 少配：生猪、棕榈油、铅、天然橡胶、白糖

基本面角度

• 做多：I05、AL2303、AU2306、CU2303
• 做空：FG05-SA05

市场回顾

行情表现

• 本周：沪深300指数上涨2.44%，商品指数上涨1.77%，国债指数下跌0.3%
• 上周：股票基金上涨1.38%，中性对冲基金下跌0.13%，宏观基金跑赢现金，债券基金跑赢国债指数，CTA跑输wind商品指数，股票基金跑输沪深300

流动性

• 权益市场：华泰柏瑞沪深300ETF净申购13.77亿份，证券ETF净赎回9.23亿份
• 衍生品市场：能源化工板块保证金流入14亿元，黑色建材板块保证金流出14亿元

板块风格

权益市场

• 行业表现：计算机行业上涨5.3%，食品饮料行业下跌2.7%
• 风格表现：中盘价值风格上涨2.4%，大盘价值风格上涨0.8%

衍生品市场

• 品种表现：镍上涨9.3%，玉米淀粉下跌1.7%
• 风格表现：短周期动量风格下跌0.59%，偏度风格下跌2.1%

交易结构

股票行业

• 拥挤度：商贸零售最高为11.91分，钢铁最低为-11.56分

股指期货

• 年化基差率：IH为2.3%，IF为2.11%，IC为-0.4%

商品期货升贴水结构

• 贴水结构较强：纯碱、豆粕、焦炭
• 升水结构较强：生猪、乙二醇、天然橡胶、白糖

升贴水结构排名（贴水深排名靠前）

1. 纯碱
2. 豆粕
3. 焦炭
4. 尿素
5. 低硫燃料油
6. 镍
7. 铁矿石
8. 纸浆
9. 菜籽粕
10. 燃料油
11. 聚乙烯
12. 聚氯乙烯
13. 聚丙烯
14. 玻璃
15. 甲醇
16. 硅铁
17. 菜籽油
18. 20号胶
19. 原油
20. PTA
21. 棉花
22. 锰硅
23. 聚氯乙烯
24. 豆一
25. 玻璃
26. 黄金
27. 聚丙烯
28. 白银
29. 乙二醇
30. 燃料油
31. 天然橡胶
32. 铅
33. 棕榈油
34. 生猪

基本面品种观点

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