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晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会聚焦于固收、金属、机械等行业动态及市场分析，同时涵盖了财经要闻、公司动态、机构龙虎榜等内容，整体呈现以下核心信息：

• 债券市场：受货币政策调整、资金面波动及商品市场上涨影响，债券收益率预计继续小幅上行。
• 稀土市场：价格持续上涨，主要因收储预期增强及供给端收缩，建议关注稀土板块。
• 机械行业：天奇股份和黄河旋风分别展示了其在汽车循环经济、智能仓储物流及金刚石业务方面的布局，预计未来有较大增长空间。
• 财经要闻：涉及网络安全、工业互联网、蚂蚁金服IPO、柔性电子皮肤、智慧城市、重庆自贸区、猪价上涨等热点事件。
• 公司动态：多家公司发布业绩预告、定增计划或战略合作，部分企业表现亮眼，部分面临业绩压力。
• 市场情绪：机构资金活跃，部分股票受到游资青睐，市场整体偏强。

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主要观点与关键信息

一、固收市场分析

1. 利率债投资策略

• 资金面维持紧平衡，央行货币政策转向适度宽松。
• MLF到期及缴税因素导致资金面波动，不宜过于乐观。
• 供给压力持续，利率债市场呈现一级带动二级趋势。
• 黑色金属期货上涨推动通胀预期，对债券形成压力。

2. 信用债投资策略

• 信用风险未见明显缓解，信用债一二级市场活跃度下降。
• 建议机构梳理持仓信用债，排查业绩不及预期及异常成交债券。
• 重点关注钢铁、煤炭、水泥、化工等行业中连续亏损企业。

二、金属行业分析

1. 稀土板块

• 稀土价格持续上涨，主要因商储启动及供给紧张。
• 建议关注广晟有色、ST五稀、厦门钨业、盛和资源等标的。
• 稀土产业链整合加快，价值有望回归。

2. 盛和资源调研

• 公司为财政部控股，与中铝深度合作，形成全产业链布局。
• 稀土资源保有量达77.60万吨，开采配额近6000吨。
• 盈利预测：2016-2018年归母净利润分别为2.47亿、4.13亿、6.59亿，对应PE分别为45X、27X、17X，给予“推荐”评级。

三、机械行业分析

1. 天奇股份年报点评

• 公司2015年营收21.75亿元，净利润0.99亿元，扣非净利润0.45亿元。
• 汽车物流输送装备收入下降，但自动化分拣与储运系统收入大增330.43%。
• 公司布局汽车拆解行业，受益于钢材价格回暖及废钢库存释放。
• 自动化仓储业务初具成效，未来有望成为新的业绩增长点。
• 盈利预测：2016-2017年归母净利润分别为1.50亿、2.20亿，对应PE分别为40X、27X，给予“推荐”评级。

2. 黄河旋风调研纪要

• 工业级金刚石业务稳定，消费级小钻业务年底达产。
• 公司计划开发更大克拉的钻石，拓展消费级市场。
• 储备3D打印粉末及石墨烯等新技术，未来市场空间巨大。
• 明匠项目订单充足，预计对公司业绩形成支撑。

四、财经要闻

1. 网络安全与工业互联网

• 网络安全和信息化会议召开，强调核心技术突破与安全保障。
• 《两化融合创新推进2016专项行动实施方案》印发，工业互联网迎来持续催化。

2. 蚂蚁金服IPO

• 蚂蚁金服计划年内启动IPO，估值约600亿美元。
• A股参股公司有望受益。

3. 柔性电子皮肤

• 研究成果被发表于《科学进展》，具备颠覆可穿戴设备的潜力。
• 概念股如中京电子、生益科技、深天马A、丹邦科技等值得关注。

4. 新型智慧城市

• 十三五期间将建设100个新型智慧城市，相关概念股受益。
• 重点推荐易华录、延华智能、捷顺科技、数字政通、聚光科技等。

5. 重庆自贸区与长江经济带

• 重庆自贸区获批可能性提高，借力长江经济带发展，本地股受益。
• 推荐重庆港九、渝开发、重庆钢铁、重庆路桥等。

6. 猪价上涨

• 生猪出栏均价上涨55%，饲料行业景气度有望提升。
• 推荐大北农、正邦科技、禾丰牧业等饲料相关企业。

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重点推荐股票与行业

行业	推荐股票	关键点
稀土	广晟有色、ST五稀、厦门钨业、盛和资源	收储预期增强，价格有望回归
机械	天奇股份、黄河旋风	自动化与智能仓储布局，业绩增长
网络安全	美亚柏科、拓尔思、蓝盾股份	安全数据与信息安全产品
工业互联网	东土科技、佳讯飞鸿	工业以太网与工业数据感知
智慧城市	易华录、延华智能、捷顺科技、数字政通	通信与综合平台建设
3D打印与新材料	黄河旋风	3D打印粉末与石墨烯布局

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市场数据概览

主要海外市场表现

指数	收盘	前收盘	涨跌幅(%)
恒生指数	21,436.2	21,161.5	1.3
道琼斯数	18,053.6	18,004.2	0.27
纳斯达克	4,940.3	4,960.0	-0.4
标准普尔	2,100.8	2,094.3	0.31
日经指数	16,874.4	16,276.0	3.68
金融时报	6,405.4	6,353.5	0.82

国内市场表现

指数	收盘	前收盘	涨跌幅(%)
上证指数	3,042.8	3,033.7	0.3
沪深300	3,238.3	3,228.5	0.31
深证成指	10,602.5	10,568.9	0.32

大宗商品走势

商品	收盘	涨跌幅(%)
纽约原油	39.9	-1.29
BDI	671.0	1.82
LME 铜	4,943.0	2.4
LME 铝	1,585.5	0.99
COMEX 黄金	1,251.8	1.36

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风险提示

• 债券市场流动性仍面临波动，警惕资金面紧张。
• 稀土板块虽有上涨动力，但需关注六大集团整合进度及下游需求回暖情况。
• 天奇股份的汽车拆解业务及风电业务存在业绩不达预期的风险。
• 黄河旋风的3D打印与石墨烯项目仍处于早期，产业化进程存在不确定性。

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总结

本次晨会内容涵盖了固收、金属、机械等行业的深度分析，以及多领域财经动态。整体来看，市场情绪偏向积极，尤其是稀土和自动化仓储物流板块，具有较大的增长潜力。同时，债券市场因货币政策调整和商品市场上涨而承压，需谨慎应对。建议投资者关注政策驱动型板块及业绩改善的优质企业，同时注意市场波动风险。