20151227-东吴证券-机械行业周报_中长期布局中国高端制造；把握创新主题机会_34页_1mb

报告摘要

机械行业周报20151221-20151227总结

核心内容

本周机械设备板块上涨0.80%，跑赢沪深300指数0.23%。投资建议为中长期布局中国高端制造，把握创新主题机会，并维持“增持”评级。

主要观点

高端制造布局
- 中国需跨越“中等收入陷阱”，发展高端制造是必然趋势，建议持续超配。
- 核电、智能制造、高铁、3D打印、仪器仪表、电梯、工程机械等细分领域均是重点布局方向。
三大创新主题
- 农用植保无人机：市场处于拐点，预计未来将形成千亿级市场，重点推荐隆鑫通用。
- 服务机器人：市场有望三年三倍增长，关注川大智胜、劲拓股份、康力电梯、博实股份、GQY视讯等。
- 量子通信：我国在该领域具有领先优势，未来受益于“十三五”重大科技项目，关注四创电子、三力士、华工科技。
智能制造政策催化
- 《智能制造工程实施方案（2016-2020年）》即将发布，预计2016年政策+市场双轮驱动，行业将保持高速增长。
- 推荐关注机器人、高端数控制造、MES系统等子系统，以及物流、3C、医药、汽车等应用领域。
核电设备国产化加速
- “华龙一号”示范工程第二台机组开工，核电软件COSINE发布，标志着我国核电软件自主化取得突破。
- 推荐应流股份、南风股份、中核科技、台海核电等，关注核电后市场及海外扩张机会。
国企改革提速
- 国企改革是供给侧改革的重要内容，2016年将进入实质推进期，重点关注资产重组型机会。
- 推荐北化股份、凌云股份、兵器集团相关标的，如光电股份、长春一东、北方股份等。
高铁出海与城轨建设
- 高铁出口在印尼雅万高铁和中泰铁路项目取得进展，城轨建设加速，推荐康尼机电、鼎汉技术。
3D打印技术应用
- 3D打印气体市场年复合增长率10.88%，看好在军工、核电等高端制造领域应用。
- 推荐南风股份、江南嘉捷、中航重机、华工科技等。
仪器仪表行业稳定增长
- 抗经济周期能力强，预计未来五年保持20%的复合增长，重点推荐天瑞仪器、苏试试验、新天科技等。
电梯安全与维保业务
- 电梯安全政策趋严，维保业务成为重点，推荐康力电梯、江南嘉捷，关注“互联网+”电梯平台。
工程机械行业转型
- 2016年行业盈利加速出清，关注一带一路和基建投资主题，推荐中联重科、三一重工、厦工等。

关键信息

公司名称	代码	核心推荐理由
隆鑫通用	603766	农用植保无人机运营，业绩增长可期
双环传动	002472	智能装备核心零部件国产化稀缺标的
应流股份	603308	核一级泵阀铸件龙头，布局航空发动机
精锻科技	300258	乘用车齿轮龙头，业绩拐点已至
南风股份	300004	核电风机70%市占率，3D打印技术领先
北化股份	002246	停牌重组，拟收购化工及环保资产
东富龙	300171	制药工业4.0转型，冻干机业务增长
康尼机电	603111	高铁门系统龙头，关注出口与城轨发展