20230420-大越期货-棉花期货早报_27页_1mb

棉花期货早报总结

• 基本面：ICAC4月报告显示利空因素减弱，3月份棉花进口环比下降22.2%，同比下降64.8%，2023年累计进口30万吨；农村部数据预测22/23年度产量598万吨，进口185万吨，消费750万吨，期末库存743万吨，整体基本面中性偏稳。

• 基差：当前3128b全国现货均价15733，基差为573（对应09合约），升水期货，表明市场偏多，价格支撑较强。

• 库存：中国农业部预计3月期末库存743万吨，库存水平中性，未显显著压力或机会。

• 盘面：技术面显示20日均线向上，k线位于均线上方，短期走势偏多，震荡偏强。

• 主力持仓：市场主力持仓偏向多头，净持仓增加，趋势信号偏多，支持价格上涨预期。

• 预期：下游纺织市场有所回暖，3月纺织品出口环比增长；新棉生长进入关键期，需关注新疆天气影响；主力合约09合约维持震荡偏强，建议维持偏多思路。

• 利多因素：外盘走势偏强，国内疫情结束推动消费回升，增强市场乐观情绪。

• 利空因素：新疆棉销售疲软，轧花厂资金紧张，库存积压较大，出口同比减少，可能抑制价格上涨空间。