20230310-和合期货-生猪周报_利好驱动不足_生猪市场偏弱运行_8页_471kb

和合期货生猪周报总结（20230306-20230310）

核心内容概述

本周和合期货生猪周报指出，生猪市场整体呈现偏弱运行态势，利好驱动不足，市场处于供过于求状态。尽管收储政策对市场有一定支撑，但终端需求疲软、饲料成本下降、养殖利润亏损等因素共同压制了猪价上涨空间，预计未来生猪市场将维持偏弱震荡格局。

主要观点

• 猪价走势：
  生猪价格回升至过度下跌二级预警区间，但整体仍处于低位，市场缺乏持续上涨动力。

• 终端需求疲软：
  春节后消费需求回落，天气转暖导致肉类消费意愿下降，批发市场白条走货不佳，屠企多数亏损，开工率维持低位。

• 供应宽松：
  能繁母猪存栏量持续回升，叠加去年底商品猪存栏量达到阶段性高点，预计2023年上半年生猪供应将逐步宽松。

• 饲料成本回落：
  玉米和豆粕价格小幅回落，但由于生猪价格仍低于成本线，养殖端持续亏损。

• 市场情绪：
  散户仍存挺价惜售情绪，但二次育肥热情逐步消退，规模猪场出栏量增加，市场整体情绪偏谨慎。

关键信息汇总

一、本周行情回顾

• 生猪主力合约LH2305周内持续下跌。
• 截至3月10日收盘，LH2305合约价格为15925元/吨，较上周五下跌1105元/吨，周涨幅为 -6.49%。

二、猪价回升至过度下跌二级预警区间

• 2月27日至3月3日，全国猪粮比价为 5.43：1，回升至过度下跌二级预警区间。
• 3月3日至3月10日，全国猪粮比价为 5.54：1。
• 截至3月10日，外三元生猪价格为 15.87元/公斤，同比上涨 27.98%，环比上涨 8.85%。
• 内三元生猪价格为 15.52元/公斤，同比上涨 28.16%，环比上涨 8.99%。

三、食品价格超预期回落

• 2月CPI同比上涨 1.0%，涨幅较上月回落 1.1个百分点。
• 猪肉和鲜菜价格环比分别下降 11.4% 和 4.4%。
• 食品价格回落幅度超预期，主要受春节错月和天气转暖影响。

四、生猪供应宽松，淡季消费平淡

• 能繁母猪存栏量持续回升，预计未来几个月生猪出栏量将增加。
• 淡季市场下，居民采购意愿偏弱，屠宰企业开工率低，市场供大于求。

五、饲料原料价格小幅回落，养殖利润亏损

• 玉米价格为 2924元/吨，同比下跌 1.75%，环比下跌 0.1%。
• 豆粕价格为 4691元/吨，同比下跌 1.76%，环比下跌 5.29%。
• 外购仔猪养殖利润亏损 370.16元/头，自繁自养生猪利润亏损 202.04元/头。

后市展望

• 短期趋势：猪价在利好不足的情况下，预计将继续偏弱震荡。
• 中期趋势：随着生猪供应逐渐宽松，市场整体仍面临较大的下行压力。
• 风险提示：投资者需注意市场不确定性，理性判断，谨慎操作。

风险与免责声明

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• 作者：杨晓霞
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