20230401-上海证券-医药生物行业周报_中成药_国采_启动_报价降幅大于40_获拟中选资格_29页

医药生物行业周报总结（2023年04月01日）

核心内容概述

本报告聚焦于医药生物行业近期动态，重点分析了中成药“国采”启动及行业市场表现。同时，还涵盖了国内外医药企业的重要进展、政策动态及资金流向变化。

主要观点

• 中成药“国采”启动：全国中成药联合采购办公室发布集中采购文件，覆盖30个省级单位，涉及16个产品采购组和42个品种，涵盖多个治疗领域。
• 报价降幅规则：企业需满足供应能力、质量标准、信用评价等条件，报价降幅大于40%可直接获得拟中选资格。
• 采购周期与入围机制：采购周期为2年，可延长1年；同采购组内按采购金额分为A、B单元，按综合得分确定入围企业，最多15家。
• 综合得分计算：综合得分 = 价格竞争得分 × 60% + 技术评价得分 × 40%。
• 市场表现：A股医药生物行业指数上涨1.24%，跑赢沪深300指数0.64pct；港股医疗保健指数下跌3.01%，表现落后。
• 投资建议：建议关注具有研发创新能力、覆盖中药创新药和独家品种的龙头企业，如同仁堂、太极集团、华润三九、以岭药业、康缘药业等。
• 风险提示：包括新冠疫情反复、行业政策变动、创新药械研发失败、医疗事故及产品竞争等。

上周市场回顾

A股医药生物板块

• 整体表现：上涨1.24%，跑赢沪深300指数0.64pct，跑赢创业板综指0.01pct。
• 子行业表现：
  • 中药板块：涨幅最大，达5.08%。
  • 生物制品板块：跌幅最大，达1.99%。
• 个股表现：
  • 涨幅TOP5：太极集团（23.57%）、中新药业（18.55%）、成都先导（17.78%）、康缘药业（17.03%）、东阿阿胶（16.98%）。
  • 跌幅TOP5：*ST 和佳（-16.02%）、康龙化成（-15.25%）、博腾股份（-10.63%）、ST 辅仁（-10.16%）、泰格医药（-9.86%）。

港股医药板块

• 整体表现：恒生医疗保健指数下跌3.01%，跑输恒生指数5.44pct。
• 个股表现：
  • 涨幅TOP5：迈博药业-B（37.04%）、中国先锋医药（22.93%）、石四药集团（18.84%）、复锐医疗科技（17.76%）、金活医药集团（17.54%）。
  • 跌幅TOP5：超人智能（-27.08%）、寿康集团（-21.95%）、开拓药业-B（-19.68%）、康龙化成（-17.73%）、华康生物医学（-16.50%）。

行业要闻与最新动态

国内动态

• 中成药国采：覆盖30个省级单位，涉及42个品种，对中药企业带来挑战与机遇。
• 集采中标情况：多家企业如海南海药、得展健康、众生药业等产品拟中标国家第八批集采。
• 新产品与研发进展：
  • 众生药业拟募资用于中药提取车间、抗肿瘤药研发及数字化平台升级。
  • 科伦药业、金城医药、恒瑞医药等企业获得相关药品的注册证书或临床试验批准。
  • 部分企业发布重大投资计划，如鹿得医疗投资建设健康智慧产业园，立方制药被华润润曜增资等。

海外动态

• Vistagen：公布3期研究的积极数据，其抗焦虑鼻喷剂fasedienol在社交焦虑症患者中表现良好。
• 罗氏：双特异性抗体Columvi在复发性或难治性DLBCL患者中表现优异。
• Iovance Biotherapeutics与诺华：合作开发基于双环肽的放射性偶联药物（BRCs），用于多种肿瘤治疗。
• GSK与默沙东：PD-1抗体联合化疗在子宫内膜癌治疗中取得良好结果，发表于《新英格兰医学杂志》。
• Biomea Fusion：其BMF-219在2型糖尿病患者中显示出良好疗效，89%患者HbA1c指标改善。
• Viking Therapeutics：GLP-1/GIP受体双激动剂VK2735在1期试验中表现出显著减重效果。
• ArriVent Biopharma：伏美替尼作为一线疗法用于EGFR突变阳性的NSCLC患者。
• 渤健与Ionis Pharmaceuticals：ASO疗法BIIB080在阿尔茨海默病治疗中展现积极结果。
• Intra-Cellular Therapies：Caplyta在治疗重度抑郁症和双相抑郁症中达到3期临床主要终点。
• 默沙东：Keytruda获FDA完全批准，用于MSI-H/dMMR实体瘤患者。
• 百时美施贵宝：PD-1抑制剂Opdivo联合化疗显著降低肺癌转移风险。
• Cognito Therapeutics：非侵入性神经调节设备GammaSense在AD治疗中表现良好，减少脑萎缩。

沪深港通资金流向

陆股通资金变化（03.27-03.31）

• 净买入前五：红日药业（1,125.93万股）、爱尔眼科（936.56万股）、以岭药业（824.44万股）、上海莱士（647.03万股）、众生药业（610.59万股）。
• 净卖出前五：康龙化成（-730.55万股）、科伦药业（-345.34万股）、江中药业（-306.61万股）、博腾股份（-280.60万股）、达安基因（-217.13万股）。
• 持仓比例前五：益丰药房（17.06%）、艾德生物（15.58%）、金域医学（13.61%）、山东药玻（13.18%）、迈瑞医疗（12.60%）。

港股通资金变化（03.27-03.31）

• 净买入前五：阿里健康（2,329.60万股）、药明生物（464.73万股）、诺诚健华-B（457.70万股）、瑞尔集团（306.05万股）、同仁堂国药（295.20万股）。
• 净卖出前五：中国中药（-1,090.80万股）、先声药业（-921.20万股）、金斯瑞生物科技（-820.94万股）、石药集团（-628.14万股）、三叶草生物-B（-557.80万股）。
• 持仓比例前五：山东新华制药股份（45.38%）、白云山（37.95%）、复星医药（37.22%）、荣昌生物-B（36.02%）、海吉亚医疗（35.42%）。

关键信息总结

• 中成药国采：覆盖范围广，强调药品质量、供应能力及医疗机构认可度，降价幅度相对温和。
• 中药企业机遇：具备研发创新能力及独家品种的药企更可能在国采中脱颖而出。
• 集采影响：部分企业因中标而股价上涨，如太极集团、康缘药业等。
• 海外研发进展：多项创新药物和疗法在临床试验中取得积极结果，包括双特异性抗体、反义寡核苷酸、细胞疗法等。
• 资金流向：陆股通和港股通资金对医药板块呈现分化，部分中药企业及创新药企获得资金青睐。

建议关注企业

• 国内：同仁堂、太极集团、华润三九、以岭药业、康缘药业。
• 海外：迈博药业-B、石四药集团、复锐医疗科技、康哲药业、诺华、默沙东、BMS等。

风险提示

• 政策风险：集采政策、医保控费趋势、中药审批政策等可能影响企业经营。
• 市场风险：行业竞争加剧、产品降价压力、新冠疫情反复等。
• 研发风险：创新药械临床试验失败、市场接受度低等。
• 运营风险：企业供应链、产品质量、合规风险等。