20160704-华泰证券-研究所晨报_41页_3mb

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容概述

本报告涵盖了2016年7月4日的市场动态、行业分析、公司研究及投资建议，重点分析了消费级机器人、房地产、食品饮料、机械、旅游、金融等多个领域。同时，报告也提到了宏观政策、市场趋势以及风险提示。

主要观点

市场数据

• 国内指数：上证综指和沪深300微涨，中小盘指和创业板指小幅下跌。
• 股指期货：整体下跌，IF1607和IF1609跌幅较大。
• 大宗原材料：铝和天然橡胶价格上涨，白砂糖、黄玉米和阴极铜下跌。
• 国际市场指数：恒生、日经、道琼斯、标普、纳斯达克等指数均有所上涨。

今日焦点

1. 巨星科技：与联通合作，打造消费级机器人生态，预计2017-18年销售收入达10亿元及以上，建议买入。
2. 房地产：政策预期宽松，建议关注蓝筹股，如北辰实业、首开股份、北京城建等。
3. 食品饮料：葡萄酒行业前景良好，张裕A和威龙股份值得关注。
4. 策略建议：在结构性机会中，推荐消费股、中报预喜标的、高送转标的及主题投资如北斗、特斯拉、OLED等。

买方观点

• 国内：市场短期压力，但机构对中报行情较为乐观，建议积极参与中报和高送转。
• 海外：风险偏好提升，关注万科复牌对地产板块的影响，推荐医药、钢铁、电解铝、军工等。

关键信息

深度研究

1. 食品饮料：

   • 葡萄酒行业经历三年调整，现进入恢复性增长阶段。
   • 国产酒在中低端市场更具优势，进口酒在中高端市场表现突出。
   • 建议关注张裕A和威龙股份。

2. 东百集团：

   • 业绩有望复苏，转型物流地产，预计2016-2018年净利润分别为2.2亿、5.95亿、8.41亿。
   • 合理市值在93亿-111亿元之间，对应目标价10-12元，上调至“买入”评级。

3. 正邦科技：

   • 公司主营饲料和畜禽养殖，2016-2018年预计净利润分别为13.1亿、14.6亿、13.6亿。
   • 饲料业务增速高于行业，养殖业务有望高增长，建议增持。

4. 永高股份：

   • 塑管龙头，布局家装产业链，受益地产回暖。
   • 2016-2018年EPS分别为0.37、0.46、0.51元，目标价8.51-8.88元，增持评级。

5. 华声股份：

   • 正在转型互联网金控平台，业务协同效应显著。
   • 2016-2018年净利润分别为7.0亿、9.3亿、10.5亿，目标价30-33元，增持评级。

6. 兔宝宝：

   • 由制造业转型为服务型企业，轻资产扩张。
   • 2016-2018年EPS分别为0.20、0.25、0.37元，目标价12.6-14.0元，买入评级。

宏观与策略

1. 日元作为避险资产：

   • 与全球货币套息、日本净债权、地缘安全等因素相关。
   • 日本央行未进一步宽松，导致日元升值，与风险资产负相关。

2. 民间投资与政策走向：

   • 6月CPI有望重归“1时代”，出口压力不大。
   • 民间投资下降，政策可能出台支持措施，建议关注低PEG高增速公司。

3. 经济与货币政策展望：

   • 维持L型经济判断，货币政策灵活适度。
   • 降准可能性存在，债市波段行情延续，A股短期有利。

投资建议

行业与公司

1. 基本金属及冶炼：

   • 关注具备业绩增量的板块，如锂电、永磁材料、军工新材料等。

2. 传媒与互联网：

   • 中报季与暑期档，推荐三变科技、乐视网、华策影视、分众传媒、光线传媒等。
   • 建议关注高送转标的及转型弹性较大的公司。

3. 旅游与出境游：

   • 出境游市场持续增长，国际政策利好。
   • 推荐关注行业龙头，如旅游综合服务商。

4. 房地产：

   • 政策宽松预期增强，建议关注蓝筹股如北辰实业、首开股份、北京城建等。

5. 金融板块：

   • 深港通短期难开，建议关注金融蓝筹股，如中国太保、新华保险、中国平安等。
   • 证券行业监管趋严，推荐广发证券、招商证券等优质券商。

风险提示

• 宏观经济风险：如经济复苏不及预期、政策变化等。
• 行业风险：如原材料价格波动、市场整合不及预期等。
• 公司风险：如应收账款风险、政策执行风险等。

行业动态与市场热点

• 有色金属：价格整体上涨，关注流动性预期转松带来的机会。
• 互联网金融：《非银行支付机构网络支付业务管理办法》实施，监管趋严。
• 旅游与出境游：出境游经济形成良性循环，各国签证政策利好。
• 影视与传媒：多家公司发布中报预喜，推荐关注内容和IP相关标的。
• 建筑与建材：山东路桥、兔宝宝等公司订单和业绩表现良好，建议关注其成长性。

附录

• 重点公司动态：如长城动漫、华策影视、宝通科技等。
• 海外中概：阿里收购豌豆荚、平安派任汽车之家高管等。
• 金融市场热点：深港通、互联网金融监管、IPO财务核查等。

字数统计：约990字