20160704-华创证券-计算机行业周报_计算机板块业绩与主题共振_把握中报行情_15页_782kb

计算机行业分析总结

核心内容

• 市场表现：上周计算机板块整体上涨4.7%，在中信29个行业中涨幅排名第4。其中，潜能恒信、宝信软件、长城电脑表现突出，分别上涨39.4%、33.3%和28.6%；而恒泰艾普、赢时胜和中科曙光表现较差，分别下跌12.1%、4.3%和3.4%。
• 行业趋势：计算机行业正迎来业绩与主题共振的中报行情，技术创新如人工智能、区块链、云计算、物联网等将成为引领IT投资热潮的重点领域。SaaS企业级服务趋势明显，相关公司业绩增长显著。
• 政策动态：网络安全法草案二审发布，强调数据安全保护和对个人信息泄露的防护。同时，健康医疗大数据指导意见发布，智慧医疗、远程医疗等细分领域受到国家重点扶持。
• 重点推荐公司：包括丰东股份、文化长城、康耐特、齐心集团等，均具备高增长潜力和良好的估值优势，被强烈推荐。

主要观点

• 业绩预期：2016年中报行情整体乐观，主要得益于2015年并购浪潮带来的业绩增长。重点推荐公司中报业绩增长预期普遍在30%-180%之间。
• 主题投资：人工智能、区块链、云计算等技术创新主题有望形成与业绩增长的共振效应，成为未来投资热点。
• SaaS趋势：SaaS作为企业级服务的核心，将重新成为计算机行业的热点，重点推荐丰东股份、齐心集团等公司。
• 配置价值：计算机板块当前整体估值较低，机构仓位较低，具备明显的配置价值。

关键信息

• 估值对比：计算机应用板块PE（TTM）为88.34X，计算机设备板块PE（TTM）为41.07X，均高于历史均值。
• 重点公司：
  • 丰东股份：依托金税三期平台，构建智慧互联生态圈，预计2016-2017年净利润为1.8亿、3.0亿，PE分别为67X、40X。
  • 文化长城：收购联讯教育，布局教育信息化，预计2016-2017年净利润为2.5亿、3.8亿，PE分别为47X、35X。
  • 康耐特：消费金融及金融大数据领域稀缺标的，预计2016-2017年净利润为2.5亿、3.8亿，PE分别为47X、35X。
  • 齐心集团：打造云办公生态圈，预计2016-2017年净利润为1.4亿、2.0亿，PE分别为60X、42X。
• 行业事件：
  • 京东金融推出“五星京选”计划，布局互联网基金服务。
  • 长江证券与奇虎360战略合作，布局互联网金融。
  • 央行发布网络支付新规，影响互联网消费金融还款渠道。
  • 三星与寻医问药网合作，布局医疗大数据。
  • 华为推出Huawei Pay，推动移动支付发展。
  • 北信源与启明星辰设立合资公司，强化信息安全布局。

行业评级推荐

• 行业评级：推荐（预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上）。
• 公司评级：
  • 强推：丰东股份、金证股份、长亮科技、东方财富、银之杰、中科金财、万达信息、拓尔思、东软载波、和而泰、御银股份。
  • 推荐：东华软件、紫光股份、千方科技、石基信息。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济持续难以复苏。
• 政策风险：智慧城市规划建设进展低于预期。
• 竞争风险：产业竞争加剧。
• IT投资风险：行业IT资本投入低于预期。

行业动态

• 互联网金融：京东金融、长江证券、中兴通讯等企业布局互联网金融。
• 大数据：甘肃省成立丝绸之路大数据公司、三星布局医疗大数据、资产雷达完成A轮融资、瓜子二手车推出“瓜子大脑”大数据平台。
• 移动支付：云闪付落地韩国、华为推出Huawei Pay、移动支付实名制加速落地。
• 移动互联网：国家网信办发布《移动互联网应用程序信息服务管理规定》、MWCS2016展示物联网技术进展。
• 信息安全：北信源与启明星辰合作，三星虹膜识别技术获批。

分析师信息

• 证券分析师：寻赞（执业编号：S0360515090002），电话：021-20572536，邮箱：xunyun@hcyjs.com。
• 联系人：侯子超，电话：021-20572565，邮箱：houzichao@hcyjs.com。

投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%。
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%—10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。

免责声明

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