20231204-国投安信期货-甲醇_尿素周报_供应持续高位_市场震荡偏弱运行_7页_2mb
报告摘要
甲醇/尿素周报总结
一、核心内容概览
本报告分析了甲醇与尿素市场在近期的行情走势、基本面情况及未来趋势，为投资者提供市场操作建议。
二、甲醇市场分析
1. 行情回顾
- 上周国内现货市场价格小幅上调，煤炭价格变动不大，利润小幅上行。
- 截止12月1日，甲醇期货主力2401合约价格为2498元/吨，太仓地区现货价格为2500元/吨。
2. 基本面情况
- 供应端：12月计划检修装置仅2套，但预期恢复装置有11套，涉及产能550万吨/年，预计下月产能利用率将上涨至84.64%，产量增加至792万吨。
- 到港量：持续高位，但由于卸货速度一般，大体量货源推迟至12月，预计未来港口库存将有所累积。
- 下游需求：甲醇制烯烃装置产能利用率88.67%，利润持续亏损且亏损幅度加深；西北地区甲醇制烯烃装置外采，下游需求较好，市场行情有所好转。
3. 总结及建议
- 短期：基本面有向好预期，库存低位对价格有一定支撑，现货市场或偏强震荡。
- 中长期：国内供应维持高位，下游需求存在减弱预期，市场将震荡整理运行。
- 操作评级：★★（偏多）
三、尿素市场分析
1. 行情回顾
- 近期尿素市场基本面影响弱于情绪面，整体维持区间震荡走势。
- 截止12月1日，尿素期货主力2401合约收盘价为2342元/吨。
2. 基本面情况
- 供应端：尿素日产高位延续，冬季限产预期下开工率将下降；企业小幅累库，环比增加8.50%，主要受晋城部分企业暂停装车及下游提货缓慢影响。
- 港口库存：受海关法检消息影响，港口大幅去库，环比下跌34.48%，预计短期内港口库存维持低位运行。
- 需求端：农业需求以淡储为主，支撑有限；出口停滞，对行情形成压力。
3. 总结及建议
- 短期：尿素市场偏弱震荡，高价成交乏力，市场情绪主导行情。
- 中长期：12月气头企业集中停车，日产逐渐下降，对行情有一定支撑；但整体供应充足，短期内仍以震荡为主。
- 操作评级：☆☆☆（偏空）
四、价格走势对比
| 项目 | 当期值 | 周度涨跌 | 周度涨跌幅 | 月度涨跌 | 月度涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 甲醇主力合约收盘价 | 2430 | 7.00 | 0.29% | -18.00 | -0.74% |
| 尿素主力合约收盘价 | 2301 | 16.00 | 0.70% | -59.00 | -2.50% |
五、关键地区现货价格
甲醇现货价格
| 地区 | 当期值 | 周度涨跌 | 周度涨跌幅 | 月度涨跌 | 月度涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 华东地区 | 2435 | 10.00 | 0.41% | -15.00 | -0.61% |
| 西北地区 | 2095 | 75.00 | 3.71% | 10.00 | 0.48% |
| 华北地区 | 2340 | 55.00 | 2.41% | 60.00 | 2.63% |
| 华中地区 | 2335 | 45.00 | 1.97% | 75.00 | 3.32% |
| CFR中国主港 | 285 | 10.00 | 3.64% | 10.00 | 3.64% |
| CFR东南亚 | 335 | -10.00 | -2.90% | -10.00 | -2.90% |
| FOB美国海湾 | 357.81 | 30.09 | 9.18% | 36.78 | 11.46% |
| FOB鹿特丹 | 349 | 2.00 | 0.58% | 1.00 | 0.29% |
尿素现货价格
| 地区 | 当期值 | 周度涨跌 | 周度涨跌幅 | 月度涨跌 | 月度涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 山东地区 | 2420 | 10.00 | 0.41% | -110.00 | -4.35% |
| 河南地区 | 2440 | 0.00 | 0.00% | -100.00 | -3.94% |
| 河北地区 | 2450 | 20.00 | 0.82% | -90.00 | -3.54% |
| 山西地区 | 2320 | -10.00 | -0.43% | -90.00 | -3.73% |
| 福建地区 | 2620 | -20.00 | -0.76% | -10.00 | -0.38% |
| 江苏地区 | 2450 | 10.00 | 0.41% | -110.00 | -4.30% |
| 东北地区 | 2510 | -40.00 | -1.57% | -90.00 | -3.46% |
| FOB中国 | 365 | -2.50 | -0.68% | -7.50 | -2.01% |
| FOB波罗的海 | 265 | -22.50 | -7.83% | -58.00 | -17.96% |
| CFR巴西 | 305 | -17.50 | -5.43% | -82.50 | -21.29% |
| FOB阿拉伯海湾 | 317.5 | -15.00 | -4.51% | -65.50 | -17.10% |
六、图表与数据来源
- 图1：甲醇尿素主力合约收盘价（数据来源：wind）
- 图2-图19：涉及甲醛、二甲醚、MTBE、醋酸、甲醇开工率、尿素开工率、复合肥、三聚氰胺、企业库存、港口库存等季节性数据（数据来源：卓创、wind）
七、操作建议
- 甲醇：短期偏强震荡，中长期震荡整理，建议关注装置变动及库存变化。
- 尿素：短期偏弱震荡，中长期仍需观察出口及需求变化，操作上以观望为主。
八、免责声明
本报告由国投安信期货有限公司发布，仅供其客户使用。报告基于公开信息，不构成投资建议，公司不承担因此产生的任何责任。
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