20230415-安信证券-福能股份-600483.SH-海风业绩释放+火电盈利修复公司业绩高速增长_期待福建海风竞配加速_5页_883kb

福能股份公司快报总结

业绩概况
2022年公司营收同比增1779%，归母净利润同比增9079%，业绩飙升主要受益于海上风电集中投产、电价上浮及参股公司投资收益增长。

业务亮点

1. 海风业绩爆发

   • 控股装机达18GW，其中海上风电09GW，占福建省总发电量24.84%
   • 2022年海上风电发电量同比暴涨22798%，利用小时数全国领先（3167小时）
   • 两大风电子公司福能新能源、福能海峡净利润同比分别增长1596%和31240%。

2. 火电盈利修复

   • 电价上浮带动火电盈利能力回升，2022年三家电厂净利润同比增幅超700%
   • 预计2023-2025年燃料成本改善叠加政策执行，火电板块有望持续受益。

优势展望
✅ 福建省海风资源优渥，省管海域规划新增海上风电规模约10.3GW
✅ 公司作为省属国企，有望在海风竞配中抢占市场份额
✅ 资产负债率低（2022年底49.46%），经营性现金流稳健，支持后续项目投资。

财务数据与估值驱动
📊 关键财务指标：

• 2022年净利润2593亿元（同比9079%）
• ROE达130%，ROIC超113%
• 预测2023-2025年净利润年复合增速44%，目标价18元（现价1298元）
• 高股息策略（2022年股息率16%），叠加资产扩张预期。

投资建议
✅ 维持“买入-A”评级，建议把握海风及电价改革带来的长期弹性
⚠️ 风险提示：政策推进不及预期、电价波动、用电需求下滑等。