20140303-申万宏源-关注两会行情和业绩披露_浅谈智能可穿戴设备的成功与未来_19页_658kb

报告摘要

2014年03月03日申万中小盘周报总结

核心内容概览

2014年2月24日至2月28日期间，A股市场整体表现低迷，尤其以创业板指跌幅最大。同时，市场情绪在IPO重启预期下有所波动，重要股东减持行为有所减少，但需警惕下周部分公司限售股解禁带来的压力。流动性方面，央行净回笼资金，短期资金面偏紧，需关注后续变化。此外，两会即将召开，业绩披露进入高峰期，投资者应关注业绩兑现情况，避免“业绩地雷”风险。

主要观点

市场表现：本周上证综指下跌2.72%，沪深300指数下跌3.77%，中小板指下跌4.75%，创业板指下跌5.58%。创业板受新股发行情绪影响，前期涨幅较大但未创历史新高，本周出现大幅回调。
主题投资：尽管市场整体低迷，但并购重组、特斯拉概念、软件服务、油气改革及信息安全等主题股票表现较好，成为市场热点。
股东行为：本周中小板、创业板净减持额较上周大幅减少，部分公司如浙富控股、恒邦股份出现高管及机构大规模减持，而特尔佳和澳洋顺昌则有增持行为。下周解禁市值较高，需重点关注洽洽食品和辉隆股份。
流动性变化：央行本周净回笼资金1600亿元，短期流动性趋紧。银行间7天回购利率上升至3.52%，贴现利率下降，需密切关注后续资金流动情况。
两会与业绩披露：三月两会召开将影响市场情绪，同时业绩披露密集，投资者应关注业绩兑现情况，防范短期风险。IPO重启预期也增加了市场不确定性。
投资组合推荐：本期新增推荐中际装备，继续推荐国中水务、太安堂、华测检测、安科瑞、同方国芯、新纶科技、宝通带业、万顺股份、巨星科技、加加食品、数码视讯、长亮科技和康得新等公司。

关键信息

市场数据

上证综指：2056.30点，跌幅2.72%
沪深300指数：跌幅3.77%
中小板指：跌幅4.75%
创业板指：跌幅5.58%
创业板跌幅大于中小板，市场情绪转向。

股东行为

减持：浙富控股（93194万元）、恒邦股份（23126万元）、华星化工（12965.97万元）等。
增持：特尔佳（1628.04万元）、澳洋顺昌（1817.35万元）等。
下周解禁：洽洽食品（48.65亿元）、辉隆股份（20.17亿元）等公司限售股解禁，需重点关注。

流动性指标

央行净回笼资金1600亿元
银行间7天回购利率：3.52%
银行间转帖利率：5.20%
票据直贴利率（长三角）：5.40%

投资建议

新增推荐：中际装备（背靠新能源制造装备行业的节能自动化公司）
继续推荐：国中水务（布局农村水务市场）、太安堂（新结构、新营销）、华测检测（业绩稳定，估值提升）、安科瑞（智能建筑及节能服务）、同方国芯（金融IC卡芯片国产化）、新纶科技（防静电洁净室龙头）、宝通带业（毛利改善）、万顺股份（扩产ITO导电膜）、巨星科技（受益美国经济复苏）、加加食品（酱油品牌结构升级）、数码视讯（广电融合平台）、长亮科技（客户基数与收入双增长）、康得新（拓展触摸屏业务）等。

成长随笔：智能可穿戴设备的成功与未来

行业趋势：智能可穿戴设备成为科技热点，苹果iWatch、Google智能手表、华为TalkBand等产品发布，推动行业发展。
市场潜力：美国、日本、欧洲市场普及率较高，中国仅1%，市场尚处于起步阶段。
挑战与机遇：消费者依赖性低，产品需具备良好体验和用户习惯的形成。社交激励、目标强化和数据服务是关键要素。
投资机会：关注具备“节能+自动化”属性的公司，以及具备技术优势、市场前景的环保与空气净化领域企业。

申万中小盘投资组合

代码	公司名称	股价（2014/2/28）	EPS（2012A）	EPS（2013E）	EPS（2014E）	PE（2012）	PE（2013）	PE（2014）	看好理由
300308	中际装备	14.86	0.24	0.14	0.39	61.92	106.14	38.10	节能自动化+环保
600187	国中水务	5.73	0.05	0.10	0.15	114.60	57.30	38.20	农村水务市场布局
002433	天安堂	21.58	0.32	0.47	0.66	67.44	45.91	32.70	新结构、新营销
300012	华测检测	22.98	0.32	0.40	0.51	71.81	57.45	45.06	业绩稳定，事件驱动
300031	宝通带业	14.21	0.54	0.70	0.84	26.31	20.30	16.92	毛利改善，大股东增持
300057	万顺股份	12.52	0.31	0.48	0.74	40.39	26.08	16.92	ITO导电膜扩产
002444	巨星科技	11.25	0.28	0.40	0.46	40.18	28.13	24.46	受益美国经济复苏
002049	同方国芯	44.00	0.48	0.95	1.37	91.67	46.32	32.12	金融IC卡芯片国产化
300286	安科瑞	29.98	0.64	0.89	1.14	46.84	33.69	26.30	智能建筑及节能服务
300079	数码视讯	22.05	0.79	1.02	1.25	27.91	21.62	17.64	广电融合平台
300348	长亮科技	34.52	0.83	0.56	0.87	41.59	61.64	39.68	客户基数与收入双增长
002341	新纶科技	18.49	0.25	0.52	0.68	73.96	35.56	27.19	防静电洁净室龙头
002650	加加食品	17.94	0.76	0.91	1.34	23.61	19.71	13.39	酱油品牌结构升级
002450	康得新	20.76	0.45	0.80	1.15	46.13	25.95	18.05	ITO导电膜投产