20221229-湘财证券-新材料行业周报_细分板块普遍大跌_稀土价格维持涨势_锂电材料价格多回调下跌_12页_3mb

新材料行业周报总结

核心内容概述

2022年12月29日发布的湘财证券新材料行业周报，对上周新材料行业的市场行情、估值变动、产业链价格走势及投资建议进行了分析。整体来看，行业表现疲软，多数细分板块下跌，但部分材料价格仍维持上涨趋势。

主要观点

1. 市场行情：细分板块普遍下跌，半导体材料跌幅最大

• 上周新材料各细分板块均出现下跌，其中半导体材料跌幅最大，周跌幅为8.02%，跑输沪深300指数4.83个百分点。
• 磁材、碳纤维、锂电材料、光伏材料及面板材料板块周跌幅分别为6.17%、5.97%、5.16%、6.30%和6.71%，分别跑输基准2.99pct、2.78pct、1.97pct、3.12pct和3.52pct。

2. 估值变动：各板块估值回落，锂电材料估值创新低

• 上周各细分板块市盈率（TTM）均回落，磁材、碳纤维、锂电材料、光伏材料、半导体材料及面板材料板块估值分别回落至24.6x、39x、22.7x、26.9x、48.8x和18.5x。
• 锂电材料板块估值创新低，其余板块估值分位数分别为9.1%、1.2%、14.3%、21.9%和0.2%。

3. 稀土价格维持涨势，锂电材料价格回调

• 镨钕价格稳步上行，氧化镨钕均价达70.3万元/吨，周环比上涨0.72%；金属镨钕均价为85.5万元/吨，周环比上涨1.42%。
• 重稀土（如镝、铽、钆铁、钬铁）价格继续上涨，其中氧化镝均价上涨1.63%至2490元/公斤，金属铽均价上涨1.9%至17475元/公斤。
• 钴现货价略跌，硼铁价格持平，铌铁略涨，金属镓价格大幅反弹，周环比上涨13.11%。
• 烧结钕铁硼价格保持稳定，N35和H35均价分别为197.5元/公斤和269.5元/公斤。

4. 锂电材料价格回调

• 电池级碳酸锂价格继续下跌，周跌幅为1.62%，均价为54.6万元/吨。
• 氢氧化锂价格暂稳于55.2万元/吨。
• 三元正极材料（如NCM523、NCM622）价格周环比下跌1.44%和2.34%，分别降至34.25万元/吨和37.6万元/吨。
• 电解液环节中，六氟磷酸锂价格稳定，DMC价格继续下行，各类电解液价格平稳。
• 负极材料价格及石墨化加工费暂稳，隔膜维持价稳量增，锂电铜箔价格及加工费保持平稳。

5. 半导体材料下游价格下跌

• 上周台湾及费城半导体行业指数分别下跌3.33%和3.82%。
• DRAM价格延续下跌，DDR34Gb价格下跌1.21%至1.31美元。
• NAND Flash价格稳中略跌，64Gb价格下跌0.1%至3.9美元，32Gb价格持平于2.14美元。

关键信息

投资建议

• 磁材板块估值处于历史底部区间，具备较强的估值安全边际，三季度业绩表现较好，建议继续关注头部公司放量机会。
• 光伏材料和半导体材料板块在政策及需求推动下有较好增长前景，建议关注相关材料端机会。
• 维持**整体行业“增持”**评级。

风险提示

• 价格下跌风险、景气度变动风险、政策变动风险、原材料价格超预期上涨风险。

公司动态

• 天奈科技：发布《2022年度向特定对象发行A股股票预案》，拟募资不超过20亿元，用于锂电材料眉山生产基地、高效单壁纳米导电材料生产及补充流动资金。
• 容百科技：发布2022年年度业绩预告，预计净利润为13.2亿至14亿元，同比增长44.89%至53.67%，受益于下游电池企业需求增长，高镍正极材料出货同比增长约70%，产能和销量全球领先。

行业评级体系

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上；
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%；
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-5%至5%；
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%以上；
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。

重要声明

• 本报告由湘财证券研究所发布，仅供客户使用。
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