20160711-华泰证券-能源行业周报_中央企业钢铁煤炭产能将减15__16页_1mb

报告摘要

行业周报总结（2016年07月11日）

核心内容概览

行业评级：采掘与煤炭开采Ⅱ均为“中性（维持）”。
整体市场表现：本周上证综指上涨1.90%，wind能源指数上涨3.11%，美元指数微涨0.66%。
煤炭行业动态：
- 环渤海动力煤价上涨13元/吨，收于414元/吨，创两年半来最大涨幅。
- 国内重要港口煤炭库存下降，重点电厂库存维持在20天左右，煤价上涨趋势明显。
- 中央企业计划在5年内压减钢铁煤炭产能约15%，2年内压减10%。
- 吉林省出台政策支持钢铁煤炭行业脱困，提供公益性岗位帮助职工安置。
- 山东省开展煤矿超能生产专项监察，加强安全监管。
- 陕西省1-6月煤炭产量同比下降9.38%，但销售率保持在99.5%。
石油行业动态：
- 石油价格下跌，但美元指数微涨，美国石油钻井数增加。
- 美国API数据显示原油库存大幅下降670万桶，为13个月最大降幅。
- 美国EIA数据显示原油库存连续第七周下降，但降幅低于预期。
重点公司动态：
- 昊华能源停牌筹划重大资产重组。
- *ST煤气拟复牌，涉及重大资产重组事项。
- 胜利股份停牌筹划发行股份购买资产并配套融资。
重点公司股价变动：
- 煤炭板块涨幅前三为黑化股份（21.05%）、冀中能源（10.90%）、陕西煤业（10.83%）。
- 煤炭板块跌幅前三为煤气化（-9.64%）、平庄能源（-1.85%）、*ST安泰（-0.00%）。
- 石油板块涨幅前三为高科石化（19.24%）、中化国际（12.61%）、龙宇燃油（11.38%）。
- 石油板块跌幅前三为新疆浩源（-1.19%）、陕天然气（-0.29%）、国际实业（-0.00%）。
市场与政策变化：
- 中国发改委提出九方面措施确保完成钢铁煤炭去产能目标。
- 印度可能出口动力煤，对全球市场造成影响。
- 中国煤炭行业面临供给侧结构性改革压力，若效果不达预期可能影响行业盈利。
风险提示：
- 宏观经济及政策变化可能影响行业表现。
- 供给侧改革效果不达预期可能导致价格下行。
- 市场供需变化、环保政策等可能影响行业运行。

主要观点

煤炭行业：在限产政策与需求回升的推动下，煤炭价格呈现上涨趋势，尤其环渤海动力煤价创两年半最大涨幅。中央企业计划在5年内压减15%产能，推动行业结构优化。
石油行业：石油价格下跌，但美元指数略有上涨。美国石油钻井数增加，库存下降，显示市场对石油供应的担忧。
市场表现：能源板块整体上涨，煤炭与石油板块表现各异，部分公司因资产重组停牌，影响市场情绪。
政策影响：供给侧改革持续推进，对煤炭与石油行业产生深远影响，政策执行力度与效果是行业发展的关键因素。