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猪价宽幅震荡总结

核心内容

本报告分析了近期生猪期货与现货市场的价格走势，并对未来的猪价走势进行了展望，提出了相应的交易策略建议。

一、行情概览

期货价格

• LH2203合约：今日震荡运行，最高价14675元/吨，最低价14350元/吨，收盘价14605元/吨，较前一日上涨115元/吨（+0.79%）。
• LH2205合约：收盘价15410元/吨，较前一日上涨40元/吨（+0.26%）。
• LH2209合约：收盘价17190元/吨，较前一日上涨90元/吨（+0.53%）。

现货价格

• 全国生猪出栏均价：今日小幅下跌至16010元/吨，较前一日下跌70元/吨（-0.44%）。
• 区域价格：
  • 河南：16240元/吨，较前一日下跌140元/吨（-0.85%）。
  • 山东：15840元/吨，较前一日下跌240元/吨（-1.49%）。
  • 广东：17280元/吨，持平。
  • 湖南：16280元/吨，持平。
  • 江苏：16880元/吨，较前一日下跌190元/吨（-1.11%）。
  • 辽宁：15140元/吨，持平。
  • 四川：17000元/吨，较前一日下跌40元/吨（-0.23%）。

基差

• 河南：1635元/吨，较前一日下跌255元/吨（-13.49%）。
• 山东：1435元/吨，较前一日下跌355元/吨（-19.83%）。
• 全国：1405元/吨，较前一日下跌185元/吨（-11.64%）。

合约价差

• 03-05合约价差：-805元/吨，较前一日上涨75元/吨（+8.52%）。
• 05-09合约价差：-1780元/吨，较前一日下跌50元/吨（-2.89%）。

二、市场分析

供应端

• 养殖端出栏积极性明显提高，部分集团场提前出栏小体重猪，散户出栏意愿也增强。
• 标猪供应充足，肥猪仍略显紧俏。

需求端

• 冬至已过，腌腊进入尾声，居民屯肉对需求的提振作用逐渐减弱。
• 节前消费预期未明显增强，终端需求疲软。

未来展望

• 节前生猪现货价格预计弱势宽幅震荡，暂看14-17元/公斤。
• 由于今年上半年能繁母猪存栏数量去化缓慢，明年一季度生猪出栏量仍处于高位。
• 在出栏体重下降幅度不大的情况下，猪肉供给量仍处于过剩状态。
• 春节过后为消费淡季，猪价或再度回落，跌破养殖成本线。
• 明年3月现货价格暂看13-15元/公斤，盘面反弹至成本线附近做空仍较为安全。

三、策略建议

• LH2203合约：在14700元/吨以上做空。

四、数据来源

• 涌益咨询、Wind、华融融达期货股份有限公司

五、免责声明

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