20211021-格林期货-甲醇早报_2页_89kb

格林大华期货甲醇早报总结（20211021）

核心内容

本报告对甲醇期货市场进行了周度分析，主要关注港口库存、主产区库存、装置检修、成本端变化及下游需求等因素，综合评估甲醇价格走势，并提出操作建议。

主要观点

• 价格走势：甲醇价格整体呈现震荡偏弱态势，主要受成本端煤炭价格下跌及供应短缺支撑减弱的影响。
• 库存变化：本周港口库存环比大幅下降，降至79.73万吨，但主产区库存小幅增加，整体库存水平仍处于较高水平。
• 装置检修：MTO装置检修增多，包括南京诚志、山东鲁西化工等企业临时停产，影响甲醇需求端。
• 供应调整：部分内陆甲醇装置因煤炭紧张及政策限制而降负或停车，但兴兴MTO装置已重启，大唐多伦甲醇装置降负运行，外销为主。

关键信息

利多因素

• 港口库存大幅下降，华东港口库存为68.5万吨，华南为11.23万吨。
• 内陆部分甲醇装置受煤炭紧张、双控和限电政策影响而降负或停车。
• 兴兴MTO装置重启，大唐多伦甲醇装置降负至7成运行，继续外销为主。

利空因素

• 西北地区甲醇企业周度签单量（不含长约）环比下降93.75%，仅为0.55万吨。
• 内地企业订单待发量减少，显示下游需求疲软。
• 诚志股份全资子公司诚志永清计划临时停产其60万吨/年MTO装置，预计停产至2021年12月。
• MTO开工率环比下降4.17%，甲醛开工率下降5.29%，醋酸和MTBE开工率略有上升。
• 中原乙烯20万吨MTO装置停车，盛虹、内蒙古久泰等MTO装置也处于停车状态。

操作建议

• 近期波动较大，建议以观望为主，等待市场进一步明朗。

风险因素

报告指出，以下因素可能影响甲醇市场走势：

• 全球疫情发展：可能影响下游化工需求。
• 经济刺激政策：政策变化可能对整体经济及化工品需求产生影响。
• 国内产能投产：新产能的释放可能对供应端造成压力。
• 装置检修情况：检修频率和持续时间影响甲醇供应。
• 下游需求情况：MTO、甲醛、醋酸等下游行业的需求变化对甲醇价格有重要影响。
• 港口库存情况：库存水平是判断市场供需的重要指标。
• 国际油价联动效应：油价波动可能间接影响甲醇成本及价格。
• 煤炭价格变化：作为甲醇主要成本端，煤炭价格波动对甲醇价格有显著影响。
• 美债收益率与美元指数：宏观因素可能影响市场资金流向和大宗商品价格。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容不构成任何投资建议或交易依据。
• 报告仅代表分析师个人观点，不代表公司立场。
• 报告内容可能根据市场变化进行调整，不承诺一致性。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：021-3812-6280
• 从业资格：F3085283