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螺纹钢期货周报总结（2021年12月31日）

一、核心内容

1. 周度数据概览

2. 周度观点与策略

• 价格走势：本周螺纹钢期货价格承压下行，主要受冷空气影响终端需求减弱，现货成交量萎缩，叠加疫情反复影响市场情绪。
• 供需分析：
  • 供应：周度产量回升，但整体仍低于去年同期，对价格形成一定抑制。
  • 需求：随着气温下降及假期临近，终端需求逐步萎缩，库存有望增加。
  • 库存：社会库存继续下降，但降幅缩小；厂内库存增加。
• 市场预期：贸易商冬储心理预期在4200元/吨附近，或限制价格进一步下行空间。
• 技术面：RB2205合约日线MACD指标显示DIFF与DEA向下调整，BOLL指标上轨与下轨开口缩小。
• 操作建议：建议在4200-4400区间进行低买高抛操作，止损60元/吨。

二、主要观点

1. 价格走势

• 本周螺纹钢期货价格震荡偏弱，主要受需求减弱、市场情绪受挫及贸易商冬储意愿不强影响。
• 现货价格强于期货，31日基差为445元/吨，周环比上涨94元/吨。

2. 多空因素分析

利多因素：

• 螺纹钢周度产量低于去年同期水平。
• 螺纹钢社会库存继续下降。
• 贸易商冬储心理预期在4200元/吨附近。

利空因素：

• 随着气温下降，终端需求走弱趋势难以改变。
• 周度产量回升，对价格形成压制。
• 厂内库存增加。

3. 套利与市场结构

• 跨期套利：RB2205合约走势弱于RB2210合约，31日价差为192元/吨，周环比减少23元/吨。
• 跨品种套利：HC2205合约走势弱于RB2205合约，31日价差为96元/吨，周环比减少1元/吨。
• 仓单变化：12月31日螺纹钢仓单为30233吨，周环比增加29033吨。
• 净持仓变化：RB2205合约前20名净持仓从-12186手增至-72294手，净空增加60108手，显示空头力量增强。

三、关键市场数据

1. 钢厂开工率与产能利用率

• 高炉开工率：12月31日为71.49%，环比增加3.62%，同比下降14.58%。
• 高炉炼铁产能利用率：12月31日为75.79%，环比增加1.46%，同比下降16.29%。
• 电弧炉开工率：全国71家独立电弧炉钢厂平均开工率为47.21%，环比下降1.67%，同比下降14.96%。

2. 库存与产量

• 全国螺纹钢周度产量：12月30日为269.12万吨，较上周增加4.16万吨，同比减少81.15万吨。
• 全国螺纹钢厂内库存：12月30日为181.51万吨，较上周增加3.94万吨，同比减少76.87万吨。
• 全国螺纹钢社会库存：12月30日为339.42万吨，较上周减少2.55万吨，同比减少24.45万吨，降幅缩小。

3. 钢坯与成交量

• 唐山钢坯库存：12月30日为21.93万吨，较上周减少0.52万吨。
• 钢坯现货报价：4270元/吨。
• 全国建材日成交量：12月27日-12月30日为56.25万吨，成交量继续回落。

四、市场动态

• 沙钢调价政策：12月21日起，HRB400Φ16-25mm螺纹钢出厂价格为5000元/吨（含税）。
• 市场情绪：疫情反复对市场情绪产生冲击，贸易商冬储意愿不强。

五、总结

本周螺纹钢市场整体偏弱，期货价格下跌，现货价格相对坚挺，基差走强。供应端产量回升但总体仍偏弱，需求端受气温下降及假期影响逐步走弱，库存持续下降但降幅收窄。贸易商对价格预期在4200元/吨附近，或限制价格进一步下跌空间。技术面上，RB2205合约呈现震荡偏弱趋势，建议在4200-4400区间进行低买高抛操作。整体来看，下周螺纹钢期价或呈现宽幅波动，需关注供需变化及市场情绪演变。