20221120-广发期货-硅能源产业链周报_行业利润可观_厂家生产意愿较强_下游需求除多晶硅外偏疲软_36页_2mb

硅能源产业链周报总结

一、硅能源产业介绍及市场概述

硅能源产业是推动能源结构从碳基向硅基转型的重要领域，以晶硅光伏为代表，可再生能源正在逐步替代传统煤炭发电。从新材料角度来看，硅基材料可替代碳基材料，减少碳排放；同时，通过技术进步和新材料研发，硅能源可助力光伏和半导体产业的发展。

二、供应端分析

1. 工业硅供应情况

• 10月产量：共生产30.02万吨，环比增加1.11万吨，同比增长14.93%。
• 地区开炉情况：
  • 西北地区：总炉数254台，本周开工炉数113台，开炉率50.43%，较上周减少7台。
  • 西南地区：总炉数284台，本周开工炉数164台，较上周减少6台。
  • 其他地区：总炉数164台，本周开工炉数77台，较上周减少1台。
• 供应趋势：随着新疆疫情管控放松及四川限电解除，供应将逐步增加，预计11月产量小幅下降，但整体保持高位。

三、需求端分析

1. 有机硅需求情况

• 10月产量：13.42万吨，环比减少10.23%，同比增长2.21%。
• 下游需求：整体偏疲软，库存压力较大，企业减产操作增加。
• 出口情况：9月出口31022吨，环比下降8.69%，同比增长3.37%。预计后续出口持平或小幅下降。
• 价格走势：工业硅价格整体下跌，其中Si5530参考价格19975元/吨，环比下跌350元/吨；Si4210参考价格21425元/吨，环比下跌400元/吨。

2. 多晶硅需求情况

• 10月产量：8.04万吨，环比增加14.37%，同比增长91.43%。
• 开工率：10月开工率86.8%，环比增加11.26%，同比下降3.77%。
• 新增产能：2022年4季度预计新增多晶硅产能26万吨，将带来约5万吨工业硅需求。
• 行业利润：多晶硅行业利润240580元/吨，同比增长53.63%。

3. 铝合金需求情况

• 需求影响：受疫情影响，铝加工产品需求减少，企业以刚需采购为主。
• 出口情况：铝合金轮毂出口量季节性波动明显，11月出口量预计小幅下降。

四、出口及库存情况

• 工业硅出口：2022年9月出口49448.87吨，同比减少31.22%。
• 行业库存：截至11月18日，工业硅行业库存总量207930吨，同比增长35.31%。
• 工厂库存：工业硅工厂库存96930吨，环比增加2000吨；黄埔港库存38000吨，天津港库存22000吨，昆明港库存51000吨，均保持稳定。

五、生产成本及行业利润

• 电价变化：西南及湖南地区电价上调，四川地区电价环比增加0.08元/度，云南地区电价环比增加0.1元/度，湖南地区电价环比增加0.3元/度。
• 生产成本：西南地区平均生产成本17091元/吨，新疆地区约14282元/吨。
• 行业毛利：截至11月18日，行业平均毛利2735元/吨，环比减少261元/吨。
• 成本与利润关系：工业硅价格下跌，导致行业毛利小幅降低，但行业利润仍保持较高水平。

六、主要观点与展望

• 价格走势：工业硅价格预计短期小幅下降，中长期保持震荡运行，运行区间18000-22000元/吨。
• 价差变化：南北价差有所修复。
• 需求展望：多晶硅需求向好，四季度新增产能较多，供应逐渐宽松；有机硅和铝合金需求偏弱，库存压力较大。
• 库存趋势：行业库存大幅高于往年，预计延续累库趋势。

七、关键信息汇总

• 供应端：
  • 工业硅产量稳步增长，供应偏宽松。
  • 新疆疫情管控放松，四川限电解除，预计供应增加。
  • 整体开炉率50.43%，供应保持高位。
• 需求端：
  • 多晶硅需求强劲，四季度新增产能26万吨。
  • 有机硅需求疲软，库存压力较大。
  • 铝合金需求受疫情影响，企业以刚需采购为主。
• 价格与利润：
  • 工业硅价格下跌，行业毛利小幅降低。
  • 多晶硅价格保持高位，行业利润增长。
• 库存与出口：
  • 工业硅行业库存大幅增加，预计延续累库趋势。
  • 工业硅出口量下降，预计后续维持低位。

八、结论

硅能源产业链整体呈现供应宽松、需求分化的特点。工业硅价格短期下跌，但中长期震荡运行；多晶硅需求强劲，行业利润较高；有机硅和铝合金需求偏弱，库存压力较大。行业整体面临成本上升与需求疲软的双重压力，需关注政策支持与市场变化对供需格局的影响。