20230507-国贸期货-有色金属资讯周报_45页_4mb

贵金属分析总结

• 观点: 短期受强劲非农就业数据和美元指数放缓影响，黄金价格面临调整风险，但幅度有限；长期维持看涨，配置价值高，建议调整做多。
• 逻辑: 美国非农报告强劲提振就业市场韧性，增加通胀压力，美联储可能推迟降息；海外银行危机和地缘风险维持避险需求，全球央行强劲买盘支持长期金价上行。
• 风险: 美联储保持高利率更久、美国经济韧性强。
• 策略: 短期观望，长期以做多为主。

金属铜分析总结

• 观点: 海外经济衰退担忧缓解，铜价短期企稳；国内经济复苏预期增强，风险偏好回暖。
• 逻辑: 美国非农就业强劲，美联储加息接近尾声；中国经济PMI低迷，但工业利润改善；基本面供应宽松，库存偏低支撑价格。
• 风险: 海外衰退风险、国内复苏进度、铜库存变化。
• 策略: 短期关注企稳机会，长期谨慎观望。

金属锌分析总结

• 观点: 短期锌价或因非农数据提振小幅反弹，但基本面较弱，长期偏弱运行。
• 逻辑: 美国就业强劲推动有色上行；锌库存偏低但消费减弱，镀锌产能利用率下降；海外供给复产预期压制价格。
• 风险: 地缘局势、欧洲能源问题、仓单库存。
• 策略: 逢高做空，短期反弹不追。

金属镍分析总结

• 观点: 低库存支撑镍价高位震荡，短期偏强；中长期供应过剩压力加大。
• 逻辑: 美联储暗示暂停加息，但经济韧性存续；LME镍库存低位，进口窗口关闭；印尼政策变化限制低品位镍投资。
• 风险: 宏观不确定性、印尼菲律宾政策、镍库存平衡。
• 策略: 短期观望，中期反弹空思路，注意风险。