20241006-浙商证券-传媒行业四季度策略暨重点推荐组合_文娱产品大年将至_8页_450kb

传媒行业四季度策略分析总结

近期A股市场显著上涨，传媒行业因高成长性和波动性表现优异。当前行业景气度处于低谷，2024年上半年整体营收2451亿元，净利润168亿元，同比分别下降200%和35%。游戏板块虽微增208亿元，但整体仍处周期底部。

业绩拐点预计在2025年，文娱产品大年即将来临。2024年第三季度业绩变化有限，但2025年第一季度可能显现拐点，因版号发放量大增及海外市场产品储备丰富。

政策边际放松，游戏版号发放加速，监管精细化支持行业发展，电影领域或进一步放开。

资金面分析显示机构持仓较低，但传媒行业自9月23日以来涨幅居前，游戏板块弹性突出。

投资建议：选择2025年产品线优良且符合并购、技术主题逻辑的公司，重点推荐吉比特、万达电影和皖新传媒，关注巨人网络等。逻辑包括新产品储备和市场主题驱动。

风险包括宏观经济下滑、政策收紧等，可能影响行业增长。

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