20231211-首创证券-金融工程市场监测周报_市场资金集中度周环比小幅提升_13页_863kb

市场资金集中度周环比小幅提升总结

核心内容

本文从资金层面、交易层面、预期层面三个维度对A股市场进行了周度分析，旨在为投资者提供市场状态的参考信息。

主要观点

• 市场行情回顾：本周主流宽基指数震荡下行，其中上证50和沪深300指数表现较弱，分别下跌2.99%和2.40%，而中证500指数相对略强，跌幅为1.24%。整体来看，市场情绪偏弱。
• 市场资金层面：
  • 权益类公募基金仓位变化不大，普通股票型基金仓位环比下降0.12%，偏股混合型基金仓位略有上升0.05%。
  • 新发权益类基金募集规模环比减少，本周合计募集69.1亿元，较上周减少36.7亿元。
  • 北向资金净流入额为-57.9亿元，较上周大幅转为净流出。
  • 融资融券余额基本持平，融资余额增至15956亿元，融券余额为751亿元。
• 市场交易层面：
  • 行业间收益分化程度减小，标准差为1.52%，较上周下降0.14%。
  • 动量效应显著，近两周行业收益相关系数为35.8%，表明上周强势行业本周继续表现较好。
  • 行业间资金分化程度小幅上升，日均换手率标准差为0.87%，较上周有所增加。
• 市场预期层面：
  • 宽基指数预期复合增长率多数下调，万得全A指数下调0.05%，中证1000指数上调0.01%。
  • 行业层面，房地产行业预期复合增长率上调0.31%，而传媒、农林牧渔等行业下调幅度较大，其中传媒行业下调超5%。
  • 估值分位数方面，建材等行业处于高位，而电力设备及新能源、食品饮料等行业处于低位。

关键信息

市场行情回顾

• 上证50：-2.99%，振幅3.96%，日均换手率0.21%
• 沪深300：-2.40%，振幅3.40%，日均换手率0.35%
• 中证500：-1.24%，振幅2.65%，日均换手率0.84%
• 中证1000：-2.07%，振幅2.88%，日均换手率1.60%
• 创业板指：-1.77%，振幅3.21%，日均换手率1.28%
• 万得全A：-2.02%，振幅2.71%，日均换手率1.08%

市场资金层面

• 公募基金仓位：
  • 普通股票型基金：86.24%（环比下降0.12%）
  • 偏股混合型基金：81.42%（环比上升0.05%）
• 新发基金规模：
  • 股票型基金：30.6亿元
  • 混合型基金：38.5亿元
  • 合计：69.1亿元（环比减少36.7亿元）
• 北向资金：
  • 本周净流出57.9亿元，较上周大幅转为净流出。
• 融资融券余额：
  • 融资余额：15956亿元（环比增加32亿元）
  • 融券余额：751亿元（环比减少31亿元）
  • 两融余额基本持平。

市场交易层面

• 行业收益分化：
  • 传媒行业涨幅最大，达1.67%
  • 建材等行业跌幅较大，超4%
  • 行业收益相关系数为35.8%，动量效应显著
• 行业换手率：
  • 换手率标准差为0.87%，较上周小幅上升
  • 换手率较高的行业：传媒、消费者服务、计算机
  • 换手率较低的行业：银行、石油石化、交通运输

市场预期层面

• 宽基指数预期复合增长率：
  • 中证1000、创业板指预期增速较高，接近30%
  • 万得全A指数预期增速下调0.05%，为本周最大降幅
• 行业预期复合增长率：
  • 房地产行业上调0.31%
  • 传媒、农林牧渔等行业下调幅度较大，传媒行业下调超5%
• 估值分位数：
  • 建材等行业PE分位数位于95%以上
  • 电力设备及新能源、食品饮料等行业PE分位数位于10%以下

风险提示

• 报告基于历史数据测算，未来可能发生变化
• 基金仓位估算可能存在偏差
• 政策不确定性可能影响一致预期与实际市场表现的一致性

分析师简介

• 王仕进，首创证券首席分析师，上海财经大学经济学博士，拥有6年研究经验，2022年10月加入首创证券研究发展部

评级说明

• 投资建议基于报告发布后6个月的市场表现，以沪深300指数为基准
• 股票评级分为买入、增持、中性、减持
• 行业评级分为看好、中性、看淡

资料来源：Wind，首创证券