20241101-天风证券-金地集团-600383.SH-金地集团24年三季报点评_单季度亏损减少_债务压力逐步释放_3页_726kb

金地集团发布2024年三季报，公司前三季度营业收入410亿元，同比下降21.6%；归母净利润亏损341亿元，较去年同期降幅达597.8%。亏损主要由项目结转规模下降及毛利率下滑所致，但三季度单季业绩企稳，营收同比增长28.72%，亏损幅度收敛。

公司毛利率为12.5%，较上半年提升1.47个百分点，但较去年同期下降4.45个百分点。期间计提信用损失准备198亿元及存货跌价准备271亿元，资产减值影响显著。费用方面，销售、管理及财务费用均保持稳定管理。

销售方面，前三季度签约面积同比下降46.3%、签约金额下降56.7%。但公司凭借一二线城市较强土储优势，总土储3589万平方米，权益土储1599万平方米，其中一二线城市占比约75%，经营稳定性较强。

财务状况方面，货币资金及授信额度充足，年内债务到期规模较小。截至三季度末，资产负债率为67.6%，较中期下降0.7个百分点，偿债压力逐步缓解。

基于市场下行但公司经营韧性，调降2024-2026年盈利预测至-41.56亿、-47.3亿、7.95亿元，维持“持有”评级。主要风险为宏观政策及行业销售不及预期。

财务摘要显示，公司营收持续承压，但净利润亏损幅度收敛。展望未来，若行业政策回暖及销售企稳，公司有望逐步改善财务指标。

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