20220611-川财证券-基建行业周报_5月经济数据提振信心_重点关注下半年新基建投资机会_12页_631kb

报告摘要

5月经济数据提振信心，重点关注下半年新基建投资机会总结

核心内容概述

本报告由川财证券行业公司部发布，时间2022年6月11日，分析师孙灿。报告指出，国内疫情稳中向好，稳增长政策逐步显效，经济企稳复苏。5月金融数据表现积极，新增社融规模回升，企业贷款同比多增，显示经济底部已过，三季度有望加速复苏。同时，报告强调了下半年数字基建与新能源基建的投资机会，特别是东数西算工程及政策支持下新能源发展的潜力。

主要观点

经济复苏迹象明显：5月金融数据回暖，新增社融规模达2.79万亿元，同比增长10.5%，企业贷款同比多增7243亿元，表明企业复工复产有序推进。
CPI与PPI走势平稳：CPI上涨2.1%，PPI上涨6.4%，环比数据表明经济正在逐步恢复。
专项债发行加速：国务院要求6月底前完成全年新增专项债发行，目前累计发行20435亿元，剩余14065亿元有望用于数字基建和新能源基建领域。
新基建投资前景广阔：
- 数字基建：预计“十四五”期间大数据中心投资将以年均超20%速度增长，总投资超3万亿元，将带动数据中心、光通信、数据安全等板块高速发展。
- 新能源基建：政策密集出台，包括《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》等，财政支持力度加大，风电、光伏、智能电网、储能等板块将受益。
市场表现积极：本周上证指数上涨2.80%，深证成指上涨3.50%，创业板指上涨4.00%，煤炭、有色金属、石油石化等板块涨幅领先，光伏设备、计算机设备、软件开发等基建相关板块表现较好。

关键信息

市场一周表现

主要指数：上证指数 +2.80%，深证成指 +3.50%，创业板指 +4.00%。
板块表现：
- 上涨前三：煤炭（+10.35%）、有色金属（+7.92%）、石油石化（+1.87%）。
- 下跌前三：轻工制造（-1.00%）、电子（-0.74%）、家用电器（-0.67%）。
基建相关板块：
- 涨幅前三：光伏设备（+7.40%）、计算机设备（+2.95%）、软件开发（+2.57%）。
- 跌幅前三：风电设备（-1.49%）、轨交设备（-1.28%）、工程咨询服务（-1.24%）。

市场估值情况

市盈率较高：软件开发（104.75倍）、通信设备（85.83倍）、房地产（79.02倍）。
市盈率较低：房屋建设（5.61倍）、普钢（7.72倍）、水泥（8.07倍）。

行业动态

水泥行业：受降雨影响，市场需求不足，出货量仅为正常情况下的30%，库存高位，产销失衡，水泥协会要求延长错峰生产时间。
建筑钢材库存：本周社会库存由降转升，达到历史同期最高水平。
5G基础设施：工信部计划新增5G基站60万个，实施“十百千”工程，推动“5G+工业互联网”升级。
抽水蓄能项目：国家能源局鼓励发展大型及中小型抽水蓄能，推进示范应用。
水利PPP模式：水利部鼓励社会资本参与水利基础设施建设，采用多种财政支持方式。
跨海电网工程：广西首个跨海电网建设工程进入验收阶段，由南方电网广西建设分公司承建。

公司动态

北新路桥：中标沈丘县医药杜仲产业园项目，金额约10.48亿元。
中国铁建：基础设施公募REITs获上交所无异议函，项目有望上市。
明阳智能：股东靖安洪大减持4.72%股份，减持计划已实施完毕。

风险提示

项目落地不及预期
原材料价格上涨超预期
疫情大范围反复

报告结构

正文目录：
- 一、本周观点
- 二、市场一周表现
  - 2.1 行业表现
  - 2.2 个股涨跌幅情况
- 三、行业动态
- 四、公司动态
图表目录：
- 图1：各行业板块一周表现
- 图2：基建行业相关板块一周表现
- 图3：基建行业相关板块市盈率（PE, TTM）
- 表1：中证基建周涨跌幅前十
- 表2：风电设备周涨跌幅前十
- 表3：光伏设备周涨跌幅前十
- 表4：电网设备周涨跌幅前十