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【沪铝日度报告总结】
2025年5月22日，沪铝主力合约al2507呈现震荡上升趋势，成交量较前一交易日明显放大。当日报价受多因素支撑，但需关注潜在阻力。

宏观环境：
中东局势紧张与俄乌谈判不确定性加剧，引发避险情绪，推动贵金属价格反弹，间接利好有色金属市场。央行行长潘功胜强调实施适度宽松货币政策，以保障实体经济融资需求，预计金融总量将维持合理增长，为工业品需求提供政策支撑。

供需关系：
国内电解铝运行产能接近行业“天花板”，新增产能有限，整体供应保持稳定。近期库存去库速度放缓，叠加淡季临近，需警惕库存拐点风险。下游铝加工企业开工率小幅回落，或制约短期需求增长。

出口动态：
铝型材、板带箔出口同比下滑，但铝线缆出口保持增长。关税政策的调整可能刺激短期抢出口行为，需关注出口结构变化对价格的影响。

技术分析：
al2507合约日线处于窄幅震荡状态，尝试突破60日均线但承压明显。均线系统呈粘合趋势，MACD红柱缩量，KDJ指标接近超买区，显示短期上涨动能减弱，上行阻力或进一步加大。

综合判断：
宏观情绪与低库存支撑铝价，但淡季需求边际走弱及氧化铝成本波动限制上涨空间。预计期价将在震荡区间内运行，暂无明确突破信号。

关键数据：

• 持仓量：203,373手
• 成交量：119,885手
• 报告周期：日度
• 研究员：曹柏泉（咨询证号Z0019820）

需关注因素：中东地缘风险、政策面宽松力度、库存变化及成本波动对短期走势的影响。