20230116-大越期货-玻璃期货周报_19页_2mb

报告摘要

玻璃期货周报总结（2023.01.09-01.13）

核心内容概览

本周玻璃期货市场整体呈现窄幅震荡态势，主力合约FG2305收盘价报1680元/吨，较前一周下跌0.71%。同期现货市场表现相对强劲，河北沙河安全实业白玻大板报价上涨2.62%至1568元/吨，显示市场对需求端的预期有所提升。

当前玻璃行业仍处于生产负利润状态，持续时间已超过半年，周度平均生产利润为-237.30元/吨。全国浮法玻璃生产线在产数量为237条，开工率降至78.48%，产量为15.82万吨，均处于历史低位。负利润环境下，行业冷修产线数量增加，供给端预计将继续收缩。

从需求端来看，近期房地产政策密集出台，市场对上半年“保交楼”交付潮的预期较高，提振了玻璃需求。然而，实际终端需求修复缓慢，叠加春节前市场刚需收尾，下游加工厂交投氛围逐渐降温，原片备货采购趋于谨慎。玻璃库存仍处于绝对高位，尽管上周库存下降3.56%，但库存平均可用天数仍为27.50天，远高于5年均值。

主要观点

期货表现：玻璃期货本周窄幅震荡，主力合约下跌0.71%，而现货价格小幅上涨2.62%。
供给端：玻璃行业持续亏损，冷修产线增多，供给收缩趋势明显。
需求端：房地产政策支持带来短期需求预期，但实际需求恢复缓慢，节前赶工需求将收尾。
库存情况：玻璃库存仍处于历史高位，但近期有所下降，去库力度可能逐渐放缓。
市场情绪：短期基本面偏弱，市场情绪受政策预期影响，但年后库存去化仍存在不确定性。

关键信息

一、期货与现货价格对比

项目	周度数据	涨跌幅
主力合约收盘价	1680元/吨	-0.71%
现货基准价	1568元/吨	+2.62%
主力基差	-112元/吨	+31.71%

二、玻璃生产利润

行业平均生产利润为-237.30元/吨，负利润状态持续超过半年。
不同燃料类型的浮法玻璃理论利润均处于负值，显示成本压力较大。

三、供给与需求数据

供给：全国浮法玻璃生产线开工237条，开工率78.48%，产量15.82万吨，均处于历史低位。
需求：
- 2022年11月浮法玻璃表观消费量为443.71万吨，同比下跌7.26%。
- 房地产销售面积、销售额、新开工面积和竣工面积同比增速均出现转弱。
- 房地产开发资金来源显示整体资金压力依然较大。
- 钢化玻璃与夹层玻璃产量均有所下降，显示下游深加工需求疲软。