20230611-国信期货-软商品周报_白糖重回强势_棉花高位徘徊_26页_3mb

总结分析

白糖市场总结

• 价格走势：郑糖和ICE期糖周度涨幅分别达379%和298%，显示强势上涨。
• 现货价格：广西柳州现货保持稳定，云南昆明现货上涨130元/吨。
• 基差变化：期现基差为399元/吨，较前一周走弱4元/吨，反映现货惜售。
• 产销与库存：5月销糖率同比增133个百分点至697%，工业库存降至272万吨，为近年低点。
• 进口情况：4月进口减5万吨，进口成本受巴西和泰国数据影响，配额外成本高。
• 生产进度：巴西5月下半月压榨量同比大增，降雨可能影响后续供应。

后市展望：基本面支撑强，有利多头；厄尔尼诺和印度季风推迟可能加剧供应担忧；建议维持偏多思路，关注创新高可能性。

棉花市场总结

• 价格走势：郑棉和ICE期棉周度涨幅275%和-0.24%，高位震荡。
• 现货价格：3128B指数上涨984元/吨，反映库存紧张。
• 进口情况：4月进口减9万吨，进口棉价格指数回升。
• 库存与下游：商业库存减227万吨，工业库存增；纱线价格普遍上涨，但下游消费能力有限。
• 出口与天气：美棉出口强劲，但巴西和澳大利亚新棉供应增加。
• 天气因素：美棉产区天气变化影响出口；澳大利亚新棉上市带来压力。

后市展望：短期涨速快可能调整，中期多头逻辑尚存；操作建议短线交易为主，关注中美棉价差和国际供需平衡。