20240806-东吴证券-信捷电气-603416.SH-2024年半年报点评_业绩超市场预期_核心产品份额稳步提升_3页_717kb

信捷电气（603416）2024年半年报业绩点评：报告指出，公司上半年营收同比增长11%，归母净利润增长22%，扣非净利润激增31%，超出市场预期。盈利能力大幅提升，毛利率达38.49%，同比提升5.64个百分点，主要因高毛利PLC产品收入占比增至39.13%。尽管工控行业承压，工控OEM市场销售额下降7.5%，但公司通过聚焦包装、机床等传统优势领域及加速新能源拓展，核心产品份额稳步增长，小型PLC、伺服系统和HMI市占率分别提升17、0.7和0.5个百分点。财务预测显示，2024至2026年归母净利润预计为245亿、299亿、362亿，同比增速23%、22%、21%，对应PE从18倍降至12倍。风险包括宏观经济下行和竞争加剧，首次覆盖给予“买入”评级。